メザニン債券には、債券としてどのような特徴がありますか？

転換社債（CB）のようなメザニン証券は、発行時点では利息と満期のある社債でありながら、一定期間が経過すると株式に転換できる権利が付いています。

株価が上がれば転換して値上がり益を狙うことができ、そうでなければ満期まで債券として保有して約定された収益を受け取る仕組みです。ただし、債券部分も結局は発行会社の返済能力に左右されるため、信用リスクは避けられません。