KOSDAQベンチャーファンドは上場前（プレIPO）のベンチャー企業にも投資しますか？

投資することができます。15%要件を満たすには、ベンチャー企業が新たに発行する株式やメザニン証券を引き受ける必要がありますが、金融委員会は2018年、私募のKOSDAQベンチャーファンドは主にベンチャーキャピタルの観点から、非上場ベンチャー企業の初期段階からCB・BWなどを活用してこの要件を満たすのに有利だと説明しました。

非上場企業は上場が遅れたり取りやめになったりすることがあり、開示情報も限られるため、上場企業への投資よりも流動性リスクや価値評価のリスクが大きくなる可能性があります。