전환사채(CB)의 ‘만기보장수익률’은 무엇인가요?

만기보장수익률은 전환권을 행사하지 않고 만기까지 보유했을 때 발행회사가 지급하기로 약정한 수익률입니다.

전환사채는 주식 전환권이라는 혜택이 붙어 있어 만기보장수익률이 일반 회사채보다 낮은 편이고, 발행회사는 그만큼 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있습니다. ‘보장’이라는 표현이 있어도 발행회사가 상환하지 못하면 받을 수 없다는 점은 일반 채권과 같습니다.