투자일임

IPO 운용을 전담할 조직을 따로 두기 어려운 기관

공모주 투자는 일정이 촘촘하고, 수요예측과 청약, 배정, 매도까지 이어지는 실무가 많습니다. 이 과정을 맡길 운용회사가 필요한 기관에 적합합니다.

IPO 관련 투자를 독립된 계좌로 운용하려는 기관

기존 운용 자산과 구분된 계좌에서 공모주와 상장 전후 투자를 운용하고, 그 성과를 따로 확인하고자 하는 경우에 적합합니다.

운용 기준을 계약으로 분명히 정해 두려는 기관

투자 범위와 제한, 운용 방침을 계약에 명시하고, 그 안에서 일관된 운용을 원하는 경우에 적합합니다.

한 흐름의 운용

공모 기업 분석, 수요예측 참여, 청약과 배정, 상장 이후 매도까지 한 운용 조직이 같은 절차로 이어서 판단합니다. 단계가 바뀌어도 판단의 근거가 끊기지 않습니다.

공정한 배분

투자일임재산을 함께 주문해 배분하는 경우에도 BNB의 사전자산배분규정을 준용해, 주문 전에 정한 기준에 따라 결과를 계좌별로 나눕니다. 체결 수량이 주문에 못 미칠 때의 배분은 준법감시인의 확인을 거칩니다.

바뀌는 제도에 맞춘 판단

의무보유확약 우선배정, 수요예측 참여자격 정비처럼 공모주 배정 제도는 계속 바뀌고 있습니다. 바뀐 기준을 반영해 참여 여부와 제시 가격, 확약 여부를 판단합니다.

계약으로 정한 위험 관리

계약에서 정한 투자 범위와 제한 안에서 운용합니다. 매매 전 Pre-Compliance로 법규와 한도 위반을 미리 걸러 내고, 손실 관리(Loss-cut) 원칙으로 개별 종목의 손실 확대를 제한합니다.

독립된 확인

운용 조직과 독립된 준법감시인이 위험관리책임자를 겸직하며, 컴플라이언스팀이 투자 전·투자 시점·투자 후 단계에서 교차 점검합니다.

고객 명의의 계좌와 정기 보고

일임 재산은 고객 명의의 계좌에 있고, 운용 내역과 결과는 계약에서 정한 방식과 주기에 따라 보고드립니다. 거래 내역은 계좌가 개설된 금융회사를 통해서도 확인하실 수 있습니다.

공모 기업 분석

증권신고서와 IR 자료, 비교 기업 분석을 바탕으로 기업가치와 공모가격의 적정성을 검토합니다.

수요예측 참여

참여 가격과 수량을 정해 기관 수요예측에 참여합니다. 의무보유확약을 제시할지도 이 단계에서 판단합니다.

청약·배정·납입

공모가격이 확정되면 청약을 거쳐 주식을 배정받고, 납입을 진행합니다.

상장 이후 매매

상장 이후의 가격과 수급, 의무보유 기간을 고려해 사전에 세운 시나리오에 따라 매도 시점을 판단합니다.

연계 투자

계약에서 정한 투자범위에 따라 Pre-IPO와 메자닌(CB, BW 등) 연계투자, 상장 후 유통시장 매매를 함께 운용할 수 있습니다.

일반청약자

유가증권시장 25% · 코스닥시장 25%

개인 등 일반 청약자에게 배정되는 몫입니다. 코너스톤투자자 제도가 시행되더라도 이 몫은 바뀌지 않습니다.

우리사주조합

유가증권시장 20% · 코스닥시장 0~20%

발행회사의 임직원으로 구성된 우리사주조합에 배정되는 몫입니다.

하이일드펀드

유가증권시장 5% · 코스닥시장 10%

신용등급이 낮은 채권 등에 일정 비율 이상 투자하는 정책펀드입니다. 2025년 7월부터 15일 이상 의무보유를 확약한 물량에만 별도 배정이 적용됩니다.

코스닥벤처펀드

코스닥시장 30%

펀드재산의 50% 이상을 벤처기업 등에 투자하는 펀드로, 코스닥 공모주에 한해 우선 배정됩니다. 하이일드펀드와 마찬가지로 15일 이상 의무보유를 확약한 물량에만 적용됩니다.

그 밖의 기관투자자

유가증권시장 50% · 코스닥시장 15~35%

자산운용사, 투자일임업자, 연기금 등 수요예측에 참여한 기관투자자의 몫입니다. 기관투자자 배정 물량 가운데 일정 비율(2026년부터 40%) 이상은 의무보유를 확약한 기관투자자에게 우선 배정됩니다.