효율적 시장 가설은 투자에 어떤 의미가 있나요?

효율적 시장 가설은 자산 가격이 이용 가능한 모든 정보를 반영하고 있어, 같은 위험을 지면서 시장 수익률을 꾸준히 이기기는 어렵다는 이론입니다.

정보 반영 수준에 따라 약형·준강형·강형으로 나누며, 공개 정보가 곧바로 가격에 반영된다는 준강형이 가장 현실적이라고 평가됩니다. 반면 행동경제학자들은 과신 같은 인지 편향 때문에 시장이 완전히 효율적이지는 않다고 비판합니다.