Warum fallen Anleihekurse, wenn die Zinssätze steigen?

Steigen die Marktzinsen, zahlen neu begebene Anleihen höhere Zinsen. Bereits zu niedrigeren Zinssätzen begebene Anleihen werden dadurch weniger attraktiv, und ihre Kurse fallen.

Sinken die Zinssätze umgekehrt, steigt der relative Wert bestehender Anleihen, und ihre Kurse gehen nach oben. Deshalb bewegen sich Anleihekurse und Marktzinsen in entgegengesetzte Richtungen.