Was ist eine Umtauschanleihe (EB)?

Eine Umtauschanleihe trägt das Recht des Anleihegläubigers, sie auf Wunsch in Wertpapiere umzutauschen, die der Emittent hält, etwa in Aktien eines anderen Unternehmens.

Kommt ein Umtausch zustande, verringern sich sowohl die Vermögenswerte des Emittenten (die von ihm gehaltenen Aktien) als auch die Verbindlichkeiten (die Anleihen). Sie unterscheidet sich von einer Wandelanleihe dadurch, dass keine neuen Aktien ausgegeben werden. Von einer Optionsanleihe unterscheidet sie sich zudem dadurch, dass kein neues Geld zufließt.