In welche Richtung verändert sich das IPO-System?

Im Januar 2025 haben die Finanzbehörden „Maßnahmen zur Verbesserung der IPO- und Delisting-Systeme“ bekannt gegeben und eine Richtung vorgegeben, den IPO-Markt von Anlagen zum Zweck kurzfristiger Gewinne hin zu Anlagen auf der Grundlage des Unternehmenswerts zu verlagern.

Wesentliche Elemente sind die Ausweitung der Lock-up-Zusagen institutioneller Anleger (vorrangige Zuteilung), die Beschränkung der Teilnahme kleiner Verwalter privater Fonds und von Verwaltern diskretionärer Vermögensverwaltung am Bookbuilding, die Stärkung der Rolle und der Verantwortung der federführenden Emissionsbanken sowie die Einführung von Cornerstone-Investoren und des Pre-Bookbuildings. Da sich das System fortlaufend ändert, prüfen Sie die Wertpapier-Registrierungserklärung jedes Angebots und die Bekanntmachungen der Finanzdienstleistungskommission (FSC).