듀레이션이 뭔가요?

듀레이션은 채권에서 나오는 이자와 원금의 현금흐름을 현재가치로 가중평균한 만기로, 투자금을 평균적으로 회수하는 기간을 뜻합니다.

동시에 금리가 변할 때 채권 가격이 얼마나 민감하게 움직이는지를 재는 척도로도 쓰입니다. 만기에 한 번만 현금이 들어오는 할인채는 듀레이션이 만기와 같고, 중간에 이자를 받는 이표채는 만기보다 짧습니다.