Qu'est-ce que la duration ?

La duration est l'échéance pondérée par la valeur actuelle des flux de trésorerie d'intérêts et de principal de l'obligation ; elle représente la période moyenne au bout de laquelle vous récupérez votre investissement.

Elle sert aussi à mesurer la sensibilité du prix de l'obligation lorsque les taux d'intérêt changent. Une obligation discount, qui ne verse des espèces qu'une seule fois à l'échéance, a une duration égale à son échéance, tandis qu'une obligation à coupon, qui verse des intérêts en cours de vie, a une duration plus courte que son échéance.