メザニン証券の期限前償還請求権（プットオプション）とは何ですか？

期限前償還請求権は、投資家が満期前の約定された時点に発行会社へ社債の期限前償還を請求できる権利で、転換社債などのメザニン証券によく付いています。

例えば「発行日から1年経過後、一定期間ごとに行使可能」のように行使時期を定めておき、株価が転換価額より低く転換のメリットがないときに、元利金を前倒しで回収する手段となり得ます。金融監督院の紛争調停事例でも期限前償還請求権の行使の有無が争点となったことがあるほどなので、行使時期と発行会社の返済能力を併せて確認する必要があります。