Chiến lược thang và chiến lược tạ đòn đối với trái phiếu là gì?

Chiến lược thang (ladder) phân bổ lượng trái phiếu nắm giữ đều qua nhiều kỳ hạn, nhằm có được thanh khoản khi các trái phiếu lần lượt đáo hạn và nhằm phân tán rủi ro lãi suất.

Chiến lược tạ đòn (barbell) chỉ nắm giữ trái phiếu ngắn hạn và trái phiếu dài hạn, không nắm trái phiếu trung hạn, nhằm đồng thời có được tính thanh khoản của trái phiếu ngắn hạn và lợi nhuận của trái phiếu dài hạn. Với chiến lược tạ đòn, những trái phiếu dài hạn đã trở thành trái phiếu trung hạn phải được thay thế định kỳ, khiến việc quản lý trở nên phức tạp và có thể phát sinh chi phí giao dịch.