Was sind die Leiter- und die Barbell-Strategie bei Anleihen?

Eine Leiterstrategie verteilt die Anleihebestände gleichmäßig auf mehrere Laufzeiten. Sie zielt darauf, Liquidität zu sichern, indem die Anleihen nacheinander fällig werden, und das Zinsänderungsrisiko zu streuen.

Eine Barbell-Strategie hält nur kurzfristige und langfristige Anleihen und keine Anleihen mittlerer Laufzeit. Sie sucht sowohl die Liquidität kurzfristiger Anleihen als auch die Erträge langfristiger Anleihen. Bei einer Barbell-Strategie müssen langfristige Anleihen, die zu Anleihen mittlerer Laufzeit geworden sind, regelmäßig ersetzt werden. Das macht die Verwaltung aufwendig und kann Transaktionskosten verursachen.