Expertise
Chuyên môn
Trong 22 năm kể từ khi thành lập năm 2004, BNB Asset Management đã hoạt động trong một lĩnh vực duy nhất: IPO. Phạm vi nghiệp vụ của chúng tôi đã mở rộng, nhưng đối tượng chúng tôi nghiên cứu vẫn không đổi: các doanh nghiệp đang chuẩn bị niêm yết, và các doanh nghiệp vừa gia nhập thị trường.
Một con đường
22 năm, một lĩnh vực
BNB được thành lập năm 2004 với tư cách công ty đầu tư IPO và Pre-IPO. Sau đó, BNB lần lượt đăng ký nghiệp vụ tư vấn đầu tư (2010), nghiệp vụ quản lý đầu tư ủy thác (2015) và nghiệp vụ đầu tư tập thể tư nhân thông thường (2019). Với mỗi lần đăng ký, điều thay đổi không phải là lĩnh vực của chúng tôi, mà là cách chúng tôi phục vụ khách hàng: chúng tôi đã cung cấp cùng một chuyên môn cho các nhà đầu tư tổ chức thông qua các ủy thác tư vấn và ủy thác quản lý, và cho các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua các quỹ tư nhân thông thường.
Gắn bó lâu dài với một lĩnh vực không phải là điều nổi bật. Nhưng kinh nghiệm tích lũy qua nhiều năm trên các thị trường IPO trở thành chuẩn mực cho quyết định tiếp theo.
-
2004.01
Thành lập pháp nhân
Được thành lập với tư cách công ty đầu tư IPO và Pre-IPO
-
2010.01
Đăng ký tư vấn đầu tư
Tư vấn đầu tư IPO cho nhà đầu tư tổ chức (đăng ký ngày 2010-01-29)
-
2015.10
Đăng ký quản lý đầu tư ủy thác
Quản lý đầu tư ủy thác IPO cho nhà đầu tư tổ chức (đăng ký ngày 2015-10-02)
-
2019.01
Đăng ký đầu tư tập thể tư nhân thông thường
Quản lý các quỹ IPO tư nhân thông thường (đăng ký ngày 2019-01-31); tên công ty được đổi thành BNB Asset Management Co., Ltd.
- Nguồn: lịch sử công ty trên trang web của chúng tôi; báo cáo hoạt động kinh doanh đầu tư tài chính (Q4 FY2025). 22 năm là khoảng thời gian từ khi thành lập năm 2004 đến năm 2026.
Xung quanh vòng đời IPO
Trước và sau niêm yết, như một dòng chảy
Chuyên môn của BNB nằm ở việc nhìn nhận giai đoạn từ khi một doanh nghiệp chuẩn bị niêm yết cho đến giai đoạn hoạt động sau niêm yết như một dòng chảy thống nhất. Chúng tôi xem xét doanh nghiệp ở mọi giai đoạn theo cùng những tiêu chuẩn và cùng những quy trình.
Tính đến ngày 13 tháng 10 năm 2026, cả 17 quỹ được liệt kê trên trang web của chúng tôi đều có IPO trong chiến lược chính (dựa trên dữ liệu do tổ chức quản trị quỹ, Shinhan Fund Partners, cung cấp).
Pre-IPO
Trước niêm yết
Chúng tôi đánh giá giá trị của các doanh nghiệp chưa niêm yết đang chuẩn bị niêm yết, cùng với khả năng niêm yết và thời điểm thoái vốn. Vì các tài sản này không có giá thị trường, chúng được định giá bằng phương pháp giá trị hợp lý do Ủy ban Định giá tài sản đầu tư tập thể quy định.
IPO
Tham gia chào bán
Chúng tôi tham gia với tư cách nhà đầu tư tổ chức vào các đợt chào bán của các doanh nghiệp mới niêm yết. Bên cạnh các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, chúng tôi phân tích tâm lý thị trường IPO, môi trường cung cầu, và sức hấp dẫn về giá so với nhóm so sánh (peer group) từ nhiều góc độ.
Post-IPO
Sau niêm yết
Chúng tôi đều đặn rà soát những thay đổi trong kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và trong đánh giá của thị trường sau niêm yết. Chúng tôi xây dựng chiến lược thoái vốn có tính đến kết quả kinh doanh và các sự kiện của từng doanh nghiệp, tình hình ngành, và môi trường kinh tế vĩ mô.
Mezzanine · SPAC
Mezzanine của công ty niêm yết, SPAC
Chúng tôi áp dụng cùng một góc nhìn đối với chứng khoán mezzanine của các công ty niêm yết, chẳng hạn trái phiếu chuyển đổi (CB), trái phiếu kèm chứng quyền (BW) và trái phiếu hoán đổi (EB), cũng như đối với các công ty mua lại với mục đích đặc biệt (SPAC).
Một chuyên môn, ba kênh
Một chuyên môn, ba cách làm việc cùng chúng tôi
BNB chuyển tải cùng một chuyên môn IPO đến khách hàng theo ba cách. Chúng khác nhau ở chỗ ai đưa ra quyết định đầu tư, ai thực hiện quyết định đó và tài sản được nắm giữ ở đâu. Những khác biệt được trình bày dưới đây để quý khách có thể nhận định cách nào phù hợp với mục tiêu và hoàn cảnh của quý khách.
| Khía cạnh | Tư vấn đầu tư | Quản lý đầu tư ủy thác | Quỹ tư nhân thông thường |
|---|---|---|---|
| Đăng ký | 2010-01-29 | 2015-10-02 | 2019-01-31 |
| Đối tượng | Nhà đầu tư phổ thông và nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp | Nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp theo Điều 271(1) Nghị định thi hành Luật Dịch vụ Đầu tư Tài chính và Thị trường Vốn (FSCMA) | Nhà đầu tư đủ điều kiện (nhà đầu tư chuyên nghiệp, hoặc nhà đầu tư phổ thông đầu tư ít nhất bằng mức tối thiểu 300 triệu KRW) |
| Quyết định đầu tư | Khách hàng (BNB cung cấp phân tích và ý kiến) | BNB (trong phạm vi được ủy thác theo hợp đồng) | BNB (trong phạm vi do quy tắc đầu tư tập thể quy định) |
| Thực hiện giao dịch | Khách hàng | BNB | BNB |
| Lưu ký tài sản | Khách hàng (BNB không nắm giữ tài sản) | Tài khoản đứng tên khách hàng | Do tổ chức lưu ký nắm giữ với tư cách tài sản quỹ |
| Phạm vi | Cổ phiếu IPO, các khoản đầu tư liên kết Pre-IPO và mezzanine, giao dịch trên thị trường thứ cấp sau niêm yết | Cổ phiếu IPO, các khoản đầu tư liên kết Pre-IPO và mezzanine, giao dịch trên thị trường thứ cấp sau niêm yết | Lấy IPO làm trọng tâm; tùy từng quỹ: Pre/Post-IPO, mezzanine của công ty niêm yết, SPAC, FoF |
- Nguồn: các trang dịch vụ tư vấn đầu tư và quản lý đầu tư ủy thác cùng hướng dẫn quỹ trên trang web của chúng tôi; báo cáo hoạt động kinh doanh (FY2025 Q4); danh sách quỹ trên trang web của chúng tôi (tại ngày 2026-10-13).
- Phạm vi và điều khoản cụ thể của dịch vụ tư vấn và dịch vụ quản lý đầu tư ủy thác được quy định bởi hợp đồng. Các quỹ tư nhân thông thường chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện.
Quy trình và vai trò
Năm giai đoạn, mỗi giai đoạn một vai trò riêng
Ở mỗi giai đoạn của quy trình đầu tư, có một đơn vị thực hiện công việc và một đơn vị xác minh công việc đó. Việc tách vai trò nhận định khỏi vai trò kiểm tra chính là cách BNB tổ chức chuyên môn của mình.
| Giai đoạn | Diễn ra việc gì | Đơn vị và ủy ban phụ trách |
|---|---|---|
| STEP 1 Nghiên cứu định giá doanh nghiệp sơ bộ | Nghiên cứu các đối tượng đầu tư tiềm năng từ Pre-IPO đến Post-IPO; các cuộc họp với ban lãnh đạo và việc tham dự các buổi IR chính thức |
|
| STEP 2 Phân tích định giá tổng hợp | Phân tích kết hợp các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, cung và cầu trên thị trường IPO, và sức hấp dẫn về giá so với nhóm so sánh (peer group) |
|
| STEP 3 Thẩm định đầu tư và xây dựng chiến lược | Quyết định có đầu tư vào từng mã chứng khoán hay không và các chiến lược giao dịch theo kịch bản; xác nhận trước về tính phù hợp của khoản đầu tư cùng việc tuân thủ pháp luật và quy định nội bộ |
|
| STEP 4 Thực hiện chiến lược | Thực hiện giao dịch và quản lý danh mục trong các hạn mức rủi ro; giám sát theo thời gian thực |
|
| STEP 5 Chiến lược thoái vốn và quản lý sau đầu tư | Chiến lược thoái vốn cho từng vị thế, áp dụng nguyên tắc cắt lỗ (loss-cut), giám sát sau đầu tư và kiểm toán nội bộ |
|
- Việc phân công đơn vị cho từng giai đoạn dựa trên Quy trình đầu tư và quy trình kiểm soát nội bộ theo từng giai đoạn đầu tư được mô tả trên trang web của chúng tôi.
Từ quyết định đến thực hiện
Từ quyết định đến thực hiện, một cách công bằng
Ngay cả một quyết định đúng đắn cũng có thể làm thay đổi phần mỗi khách hàng nhận được nếu việc thực hiện không công bằng — đặc biệt trong quản lý IPO, khi nhiều quỹ có thể nhận cổ phiếu trong cùng một đợt chào bán. BNB đã ban hành Quy định phân bổ trước tài sản của mình vào năm 2019, sửa đổi vào năm 2020 và đã công bố quy định này trên trang web của mình, nêu bằng quy định cách một quyết định được chuyển thành việc thực hiện.
Phân bổ được xác định trước khi đặt lệnh
Khi Công ty mua hoặc bán tài sản đứng tên mình, phiếu lệnh và bảng kê phân bổ tài sản cho từng quỹ được lập trên hệ thống trước khi giao dịch. Kết quả khớp lệnh được chia cho các quỹ theo bảng kê đã xác định trước, để không quỹ nào hay người thụ hưởng nào được ưu đãi hoặc bị thiệt.
Khi khớp ít hơn lệnh đặt
Khi khối lượng khớp lệnh thấp hơn khối lượng đặt — như trong phân bổ IPO — cổ phiếu được phân bổ theo thứ tự ưu tiên mà người quản lý danh mục xác định trước, có xác nhận của phụ trách tuân thủ. Hồ sơ căn cứ được lưu giữ.
Người quyết định và người giao dịch
Vai trò của người quản lý danh mục và nhân viên giao dịch được tách biệt. Nhân viên giao dịch thực hiện lệnh dựa trên các phiếu lệnh do người quản lý danh mục lập trước và lưu hồ sơ các lệnh đã khớp cùng các lệnh chưa khớp.
Chỉ điều chỉnh khi có phê duyệt
Nếu một khoản phân bổ phải được điều chỉnh sau khi khớp lệnh vì lý do không thể tránh khỏi như lỗi hệ thống, cần có sự phê duyệt trước của phụ trách tuân thủ, và việc điều chỉnh được ghi nhận trên hệ thống.
Cùng một tiêu chuẩn đối với tài sản ủy thác
Quy định được áp dụng tương tự khi tài sản đầu tư ủy thác được phân bổ trước. Bộ phận tuân thủ định kỳ kiểm tra cách thức xử lý công tác phân bổ trước.
- Nguồn: Quy định phân bổ trước tài sản của BNB Asset Management (ban hành ngày 2019-01-17, sửa đổi ngày 2020-06-24; đăng tại mục thông báo trên trang web).
Tổ chức
Nơi chuyên môn của chúng tôi được đặt
Tổ chức của BNB được chia thành quản lý đầu tư, các chức năng quản trị hỗ trợ hoạt động đó, và chức năng tuân thủ thực hiện việc kiểm tra đối với hoạt động đó. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, có 18 người làm việc tại năm bộ phận, trong đó 7 người là chuyên viên đầu tư (theo báo cáo hoạt động kinh doanh của chúng tôi).
Hội đồng quản trị · Kiểm soát viên · Tổng giám đốc (CEO)
Giám đốc vận hành (COO)
Hội đồng quản trị giám sát hoạt động quản trị và kiểm soát viên kiểm toán hoạt động nghiệp vụ cùng sổ sách kế toán, trong khi tổng giám đốc (CEO) và giám đốc vận hành (COO) lãnh đạo từng khối và từng đội.
Khối Quản lý tài sản
Đội Quản lý tài sản
Phụ trách toàn bộ quy trình đầu tư, từ nghiên cứu doanh nghiệp, định giá và chiến lược đầu tư đến thực hiện giao dịch và quản lý sau đầu tư.
Khối Quản trị
Đội Hỗ trợ vận hành · Đội Hỗ trợ quản trị
Hỗ trợ nghiệp vụ đầu tư và duy trì nền tảng vận hành của Công ty, để đội đầu tư có thể tập trung vào công việc cốt lõi của mình.
Phụ trách tuân thủ · Đội Tuân thủ
Tuân thủ
Phụ trách tuân thủ đồng thời đảm nhiệm giám đốc quản trị rủi ro (CRO) và phụ trách bảo vệ thông tin cá nhân. Cùng với Đội Tuân thủ, phụ trách tuân thủ thực hiện rà soát tuân thủ và kiểm toán nội bộ trước khi đầu tư, tại thời điểm đầu tư và sau khi đầu tư.
Đội Đầu tư tự doanh
Phụ trách phê duyệt trước đối với các khoản đầu tư tự doanh và rà soát xung đột lợi ích, kiểm soát trước và sau đối với giao dịch tự doanh, cùng việc xác minh hồ sơ giao dịch.
- Cơ cấu tổ chức theo sơ đồ tổ chức trên trang web của chúng tôi; số lượng người theo báo cáo hoạt động kinh doanh đầu tư tài chính (Q4 FY2025, tại ngày 2026-03-31).
Cách kinh nghiệm được tích lũy
Cách kinh nghiệm được tích lũy
Chúng tôi xác minh tại thực địa
Xuất phát từ các thông tin công bố và tài liệu IR, chúng tôi nhận diện các lợi thế cạnh tranh vượt ra ngoài những gì thông tin công bố cho thấy, thông qua các cuộc họp với ban lãnh đạo (hỏi đáp 1:1), các buổi IR chính thức, các chuyến thăm doanh nghiệp, và mạng lưới chuyên gia ngành của chúng tôi.
Chúng tôi lập kế hoạch từ trước
Chúng tôi xác định trước các chiến lược đầu tư và các chiến lược giao dịch theo kịch bản, phù hợp với đặc điểm của từng quỹ, nhằm giảm tính không chắc chắn trong quản lý.
Chúng tôi nhìn lại
Khi một sự kiện rủi ro xảy ra, chúng tôi xác định triệt để nguyên nhân, ghi nhận các bài học vào đào tạo và hướng dẫn vận hành, và xác nhận việc thực hiện thông qua kiểm toán nội bộ định kỳ.
Chúng tôi cùng học hỏi
Chúng tôi phát triển chuyên môn của đội ngũ thông qua các chương trình đào tạo nội bộ, các bài giảng của chuyên gia bên ngoài, và hỗ trợ các chứng chỉ tài chính.
- Trang này mô tả tổ chức và quy trình của chúng tôi; trang không trình bày kết quả đầu tư của bất kỳ quỹ nào, cũng không phải là lời chào mời đầu tư.
