Discretionary Management
Quản lý đầu tư ủy thác là thỏa thuận theo đó quý khách ủy thác các quyết định đầu tư cho BNB. Từ việc tham gia book-building IPO đến việc bán sau niêm yết, chúng tôi quản lý các khoản đầu tư của từng khách hàng như một quy trình liên tục trong một tài khoản riêng. Tương xứng với trọng lượng của những quyết định được ủy thác cho chúng tôi, chúng tôi giữ cho các thủ tục và việc báo cáo luôn rõ ràng.
Quản lý đầu tư ủy thác
Quản lý đầu tư ủy thác là việc được nhà đầu tư ủy thác toàn bộ hoặc một phần quyết định đầu tư đối với sản phẩm đầu tư tài chính và các công cụ khác, và trên cơ sở tách riêng theo từng nhà đầu tư, có xét đến tình trạng tài chính, mục tiêu đầu tư và các yếu tố khác của nhà đầu tư đó, thực hiện việc mua, việc bán hoặc quản lý bằng phương thức khác đối với các sản phẩm đầu tư tài chính ấy (Điều 6 của FSCMA).
Dịch vụ quản lý đầu tư ủy thác IPO là dịch vụ trong đó khách hàng ủy thác quyết định đầu tư và việc quản lý cho Công ty, và Công ty trực tiếp thực hiện đăng ký mua, phân bổ và giao dịch đối với các cơ hội đầu tư IPO cũng như các cơ hội đầu tư trước và sau niêm yết. Chúng tôi cung cấp việc quản lý tích hợp xuyên suốt toàn bộ quy trình, từ các chiến lược tham gia book-building của tổ chức đến các chiến lược bán sau niêm yết.
Cổ phiếu IPO mới niêm yết trong nước, các khoản đầu tư liên kết Pre-IPO và mezzanine (CB, BW, v.v.), giao dịch trên thị trường thứ cấp sau niêm yết, và các hạng mục khác.
Nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp theo quy định tại Điều 271(1) Nghị định thi hành FSCMA.
Dành cho ai
Dịch vụ quản lý đầu tư ủy thác dành cho nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp theo quy định tại Điều 271(1) Nghị định thi hành Luật Dịch vụ Đầu tư Tài chính và Thị trường Vốn. Trong số đó, dịch vụ đặc biệt phù hợp với các tổ chức sau.
Đầu tư IPO diễn ra theo lịch trình chặt chẽ và gồm rất nhiều công việc vận hành, từ book-building và đăng ký mua đến phân bổ và bán. Dịch vụ phù hợp với các tổ chức cần một công ty quản lý tài sản đảm nhận quy trình này.
Phù hợp với các tổ chức muốn quản lý cổ phiếu IPO và các khoản đầu tư quanh thời điểm niêm yết trong một tài khoản tách biệt khỏi tài sản hiện có của mình, và theo dõi kết quả đầu tư ấy một cách riêng.
Phù hợp với các tổ chức muốn nêu rõ phạm vi đầu tư, các hạn chế và chính sách quản lý trong thỏa thuận, và kỳ vọng việc quản lý nhất quán trong những điều khoản ấy.
Những gì quý khách nhận được
Hợp đồng quản lý đầu tư ủy thác là hợp đồng theo đó quý khách ủy thác cho chúng tôi các quyết định đầu tư. Dưới đây, một cách cụ thể, là cấu trúc trong đó những quyết định ấy được xử lý, và những gì quản lý đầu tư ủy thác chuyên về IPO của BNB mang lại cho khách hàng tổ chức.
Từ việc phân tích công ty chào bán và book-building đến đăng ký mua, phân bổ và bán sau niêm yết, một bộ phận đầu tư đưa ra quyết định theo cùng một quy trình. Cơ sở của các quyết định không bị mất đi khi các giai đoạn thay đổi.
Khi các lệnh cho các tài khoản quản lý đầu tư ủy thác được đặt cùng nhau rồi được phân bổ, Quy định phân bổ trước của BNB được áp dụng tương tự, và kết quả được chia theo từng tài khoản theo các tiêu chí đã ấn định trước khi đặt lệnh. Việc phân bổ khi khối lượng khớp lệnh thấp hơn khối lượng lệnh được phụ trách tuân thủ xác nhận.
Các quy tắc phân bổ IPO tiếp tục thay đổi; phân bổ ưu tiên đối với các cam kết lock-up và việc siết chặt điều kiện tham gia book-building là những ví dụ gần đây. Chúng tôi phản ánh các tiêu chuẩn đã được sửa đổi khi quyết định có tham gia hay không, giá đặt là bao nhiêu và có cam kết lock-up hay không.
Chúng tôi quản lý trong phạm vi đầu tư và các hạn chế đã quy định trong hợp đồng. Pre-Compliance sàng lọc trước các vi phạm quy định và hạn mức trước khi giao dịch, và nguyên tắc cắt lỗ (loss-cut) giới hạn mức độ mà lỗ trên từng vị thế có thể gia tăng.
Phụ trách tuân thủ, độc lập với bộ phận đầu tư, đồng thời đảm nhiệm vai trò giám đốc quản trị rủi ro, và Bộ phận tuân thủ đối chiếu chéo từng giai đoạn trước khi đầu tư, tại thời điểm đầu tư và sau khi đầu tư.
Tài sản quản lý đầu tư ủy thác vẫn nằm trong các tài khoản đứng tên khách hàng, và các giao dịch cùng kết quả được báo cáo theo cách thức và theo chu kỳ đã quy định trong hợp đồng. Chi tiết giao dịch cũng có thể được kiểm tra thông qua tổ chức tài chính nơi mở tài khoản.
Quản lý tích hợp
Một ủy thác IPO theo quản lý đầu tư ủy thác xử lý một mã chứng khoán qua nhiều giai đoạn. Mỗi giai đoạn được xây trên các quyết định đã đưa ra ở giai đoạn ngay trước đó.
Chúng tôi đánh giá giá trị doanh nghiệp và tính phù hợp của giá chào bán trên cơ sở bản đăng ký chứng khoán, tài liệu IR và việc phân tích các công ty so sánh.
Chúng tôi quyết định giá đặt và khối lượng, và tham gia book-building của tổ chức. Việc có đưa ra cam kết lock-up hay không cũng được quyết định ở giai đoạn này.
Khi giá chào bán được ấn định, chúng tôi thực hiện đăng ký mua, nhận cổ phiếu được phân bổ và tiến hành thanh toán.
Chúng tôi quyết định thời điểm bán theo các kịch bản đã định trước, có tính đến giá sau niêm yết, cung và cầu, cùng các thời hạn lock-up.
Trong phạm vi đầu tư được nêu trong thỏa thuận, các khoản đầu tư liên kết Pre-IPO và mezzanine (CB, BW, v.v.) cùng giao dịch trên thị trường thứ cấp sau niêm yết cũng có thể được quản lý.
Cách cổ phiếu IPO được phân bổ
Cổ phiếu IPO được phân bổ cho nhiều nhóm nhà đầu tư theo các tỷ lệ đã định. Trong phần dành cho tổ chức, các tiêu chuẩn về cam kết lock-up và về quỹ chính sách cũng được áp dụng, nên việc quản lý đầu tư ủy thác đối với cổ phiếu IPO bắt đầu từ việc hiểu cấu trúc này. Dưới đây là các tiêu chuẩn phân bổ hiện hành như được nêu trong tài liệu của Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC).
KOSPI 25% · KOSDAQ 25%
Phần được phân bổ cho cá nhân và các nhà đăng ký mua thông thường khác. Phần này không thay đổi khi chế độ nhà đầu tư cornerstone có hiệu lực.
KOSPI 20% · KOSDAQ 0–20%
Phần được phân bổ cho hội sở hữu cổ phiếu của người lao động, gồm các cán bộ và nhân viên của tổ chức phát hành.
KOSPI 5% · KOSDAQ 10%
Các quỹ chính sách đầu tư ít nhất một tỷ lệ đã định trong tài sản của mình vào trái phiếu có xếp hạng thấp hơn và các công cụ tương tự. Kể từ tháng 7 năm 2025, việc phân bổ riêng cho các quỹ này chỉ áp dụng đối với cổ phiếu được đưa vào cam kết lock-up ít nhất 15 ngày.
KOSDAQ 30%
Các quỹ đầu tư ít nhất 50% tài sản vào công ty mạo hiểm và các doanh nghiệp liên quan, được phân bổ ưu tiên chỉ trong các IPO trên KOSDAQ. Cũng như đối với các quỹ lợi suất cao, điều này chỉ áp dụng đối với cổ phiếu được đưa vào cam kết lock-up ít nhất 15 ngày.
KOSPI 50% · KOSDAQ 15–35%
Phần dành cho các công ty quản lý tài sản, các đơn vị quản lý đầu tư ủy thác, các quỹ hưu trí và các tổ chức khác tham gia book-building. Ít nhất một tỷ lệ đã định của phần phân bổ cho tổ chức (40% từ năm 2026) được dành trước cho các tổ chức cam kết lock-up.
Quy trình
Chúng tôi lắng nghe mục tiêu và quy mô đầu tư của tổ chức, phạm vi đầu tư được phép, và mọi ràng buộc.
Chúng tôi xác nhận rằng quý khách có tư cách nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp, và giải thích về dịch vụ, các rủi ro đầu tư và cơ cấu phí.
Chúng tôi cùng quý khách ấn định các điều khoản quản lý, bao gồm phạm vi đầu tư, chính sách quản lý, các hạn chế đầu tư và phương thức báo cáo.
Chúng tôi giao kết thỏa thuận quản lý đầu tư ủy thác và cung cấp cho quý khách một bản sao. Tài sản quản lý đầu tư ủy thác được giữ trong tài khoản đứng tên quý khách.
Trong phạm vi được nêu trong thỏa thuận, chúng tôi tham gia book-building, đăng ký mua và nhận phân bổ, và giao dịch sau niêm yết, theo quy trình đầu tư của BNB.
Chúng tôi báo cáo hoạt động quản lý và kết quả theo cách thức và theo chu kỳ được nêu trong thỏa thuận. Khi cần thiết, chúng tôi cùng quý khách rà soát các điều khoản quản lý.
Trước khi ký
Dịch vụ quản lý đầu tư ủy thác dành cho nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp. Chúng tôi xác nhận tư cách trước khi ký.
Xin quý khách kiểm tra trong thỏa thuận những tài sản nào có thể được đầu tư, và trong những hạn mức nào.
Xin quý khách kiểm tra cách tính phí quản lý đầu tư ủy thác và thời điểm phí đến hạn phải trả, cũng như các chi phí phát sinh trong quá trình quản lý, chẳng hạn hoa hồng môi giới.
Kết quả phụ thuộc vào điều kiện thị trường và những thay đổi của giá tài sản, và tiền gốc đầu tư không được bảo đảm. Cổ phiếu IPO có thể chịu hạn chế bán trong một thời gian theo các cam kết lock-up, và cổ phiếu chưa niêm yết cùng chứng khoán mezzanine có thể khó chuyển nhượng vào thời điểm mong muốn.
Một bản sao thỏa thuận được cung cấp khi ký kết. Phương thức và tần suất của các báo cáo quản lý cũng được nêu trong thỏa thuận.
Xin quý khách xác nhận trước thủ tục chấm dứt và cách các tài sản đang nắm giữ tại thời điểm chấm dứt sẽ được xử lý.
Câu hỏi thường gặp
Theo quản lý đầu tư ủy thác, quý khách ủy thác toàn bộ hoặc một phần các quyết định đầu tư của mình cho BNB, và BNB trực tiếp thực hiện việc đăng ký mua và các giao dịch. Theo tư vấn đầu tư, BNB cung cấp các ý kiến và chiến lược, còn quý khách tự thực hiện các khoản đầu tư.
Tài sản quản lý đầu tư ủy thác vẫn nằm trong tài khoản đứng tên quý khách. BNB chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư và giao dịch theo thỏa thuận, và không trực tiếp nắm giữ tài sản của quý khách.
Dịch vụ quản lý đầu tư ủy thác của BNB dành cho nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp theo quy định tại Điều 271(1) Nghị định thi hành FSCMA. Nhà đầu tư phổ thông có thể sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư của chúng tôi.
Chúng tôi báo cáo hoạt động quản lý và kết quả theo cách thức và theo chu kỳ được nêu trong thỏa thuận. Quý khách cũng có thể kiểm tra các giao dịch của tài khoản thông qua tổ chức tài chính nơi mở tài khoản.
Lãi và lỗ trong tài khoản quản lý đầu tư ủy thác thuộc về khách hàng. Kết quả có thể thay đổi theo điều kiện thị trường và những thay đổi của giá tài sản, và tiền gốc đầu tư không được bảo đảm.
Inquiry
Điện thoại +82-2-476-4840 · info@bnbasset.com
Thông tin chung về BNB, công bố thông tin và quy định về quỹ.
Xin chào. Tôi là trợ lý AI của BNB. Tôi cung cấp thông tin chung về BNB Asset Management, các công bố thông tin, quy định về quỹ và quyền lợi của nhà đầu tư.
Câu trả lời dựa trên hơn 1.000 câu hỏi đáp về công ty và kiến thức tài chính cùng tài liệu công bố thông tin, pháp luật và thuật ngữ. Hãy chạm vào một câu hỏi bên dưới hoặc đặt câu hỏi của bạn.
Chỉ là thông tin chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Để được tư vấn riêng, vui lòng gọi +82-2-476-4840. Câu hỏi chỉ được dùng để trả lời và không được lưu lại.