Risk Management
Quản lý rủi ro
Quản trị rủi ro không phải là loại bỏ rủi ro, mà là giữ rủi ro trong giới hạn có thể gánh chịu. Thông qua kiểm tra trước giao dịch, xác minh chéo, thẩm định của ủy ban và nguyên tắc xử lý trong ngày, BNB Asset Management xem xét rủi ro từ trước và xử lý kịp thời.
Cách chúng tôi nhìn nhận rủi ro
Trước khi rủi ro là điều cần tránh, rủi ro là điều cần hiểu. Rủi ro của đầu tư IPO phát sinh không chỉ từ xu hướng của toàn bộ thị trường, mà còn từ những nguồn riêng của lĩnh vực này, chẳng hạn cung cầu trên thị trường IPO và việc định giá các tài sản không có giá thị trường.
BNB xem xét rủi ro theo từng loại và quyết định trước thủ tục cùng ủy ban chịu trách nhiệm đối với từng loại. Chúng tôi làm vậy để không phải tìm cách ứng phó chỉ sau khi rủi ro đã hiện thực hóa.
Thị trường và cung cầu
Bên cạnh các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, chúng tôi phân tích tâm lý thị trường IPO, môi trường cung cầu, mức hấp dẫn về giá so với nhóm cùng ngành, và các yếu tố rủi ro tiềm ẩn từ nhiều góc độ.
Định giá tài sản
Các tài sản không có tính thị trường và không có giá thị trường, chẳng hạn các khoản nắm giữ Pre-IPO, được định giá theo phương pháp giá trị hợp lý do Ủy ban định giá tài sản đầu tư tập thể đặt ra, và chúng tôi giám sát tính độc lập, tính nhất quán và tính minh bạch của việc định giá.
Tổn thất gia tăng
Chúng tôi giới hạn rủi ro biến động thông qua nguyên tắc cắt lỗ (loss-cut), và Ủy ban nghiệp vụ quản trị rủi ro đưa ra quyết định cuối cùng về việc có hoãn cắt lỗ hay không đối với các vị thế có mức lỗ vượt một ngưỡng đã ấn định.
Sản phẩm mới
Việc phát triển sản phẩm mới như quỹ mới, hoặc việc theo đuổi hoạt động kinh doanh mới, phải có rà soát rủi ro trước và được Ủy ban nghiệp vụ quản trị rủi ro phê duyệt.
Tình huống khủng hoảng
Chúng tôi duy trì các biện pháp quản lý khủng hoảng trên toàn công ty và kế hoạch duy trì hoạt động liên tục (BCP) để chuẩn bị cho các cú sốc thị trường và các sự kiện tương tự, và ủy ban thẩm định các vấn đề liên quan đến việc hoãn mua lại do tài sản đầu tư tập thể bị suy giảm chất lượng.
- Quản trị rủi ro là một khung nhằm quản lý khả năng xảy ra tổn thất; khung này không bảo đảm vốn gốc đầu tư hay lợi nhuận.
Chú trọng quản lý pre-compliance thông qua kiểm tra chéo giữa bộ phận đầu tư và bộ phận tuân thủ, cùng đào tạo nội bộ định kỳ
Thiết lập hướng dẫn quản lý nhằm ứng phó trên toàn công ty và ngăn ngừa tái diễn khi xảy ra sự kiện rủi ro
Giám sát
Phát sinh sự kiện rủi ro
Nguyên tắc xử lý trong ngày
- Xây dựng biện pháp xử lý theo từng kịch bản
- Thực hiện ngay các hành động cần thiết
Thiết lập hướng dẫn ngăn ngừa tái diễn
- Điều tra nguyên nhân gốc một cách thấu đáo và đào tạo
- Thiết lập hướng dẫn quản lý đối với nghiệp vụ liên quan
- Xác minh việc thực hiện thông qua kiểm toán nội bộ định kỳ
Ai đảm nhiệm quản trị rủi ro
Quản trị rủi ro không phải công việc của một bộ phận duy nhất. Bộ phận đầu tư, chức năng tuân thủ và các ủy ban mỗi bên xem xét cùng những rủi ro ấy từ một góc độ khác.
| Chức năng | Vai trò |
|---|---|
| Giám đốc quản trị rủi ro (CRO) | Vai trò này do Phụ trách tuân thủ kiêm nhiệm, người chịu trách nhiệm quản trị rủi ro từ vị trí độc lập với tổ chức đầu tư. |
| Bộ phận tuân thủ | Nhập và duy trì các hạng mục pre-compliance trong hệ thống giao dịch, rà soát định kỳ các hạng mục tuân thủ, và thực hiện kiểm toán nội bộ định kỳ. |
| Bộ phận đầu tư | Thực hiện ngay các kết luận rà soát và, khi phát sinh vấn đề, báo cáo phương án xử lý cùng diễn biến. |
| Ủy ban nghiệp vụ quản trị rủi ro | Thẩm định chính sách quản trị rủi ro và tiêu chí rủi ro, các biện pháp tiếp theo khi hạn mức rủi ro được phép bị vi phạm, kế hoạch duy trì hoạt động liên tục, và việc rà soát rủi ro trước đối với sản phẩm mới. |
| Ủy ban định giá tài sản đầu tư tập thể | Giám sát tính độc lập và tính nhất quán của việc định giá hợp lý tài sản đầu tư tập thể và, khi xảy ra sai sót định giá, thẩm định việc phân tích nguyên nhân cùng thủ tục đính chính và công bố thông tin. |
Các loại rủi ro chúng tôi theo dõi
Một công ty quản lý tài sản không chỉ theo dõi một loại rủi ro trong quá trình quản lý tiền. Chúng tôi chia thành năm loại: rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro vận hành, và rủi ro pháp lý và tuân thủ.
Đối với từng rủi ro, chúng tôi quyết định trước nội dung theo dõi và cách xử lý. Vai trò Giám đốc quản trị rủi ro do Phụ trách tuân thủ đảm nhiệm, người chịu trách nhiệm quản trị rủi ro từ vị trí độc lập với tổ chức đầu tư.
| Rủi ro | Nội dung chúng tôi theo dõi | Cách chúng tôi quản lý |
|---|---|---|
| Rủi ro thị trường | Chúng tôi theo dõi giá trị các khoản nắm giữ thay đổi như thế nào khi giá thị trường biến động, bao gồm lãi suất, giá cổ phiếu và tỷ giá. Cung cầu trên thị trường IPO, và biến động giá trước và sau khi niêm yết, thuộc cùng phạm vi theo dõi. | Trước khi đầu tư, chúng tôi rà soát giá và cung cầu. Trong thời gian nắm giữ vị thế, chúng tôi giám sát biến động. Khi biến động gia tăng, chúng tôi xử lý thông qua các kiểm tra đã được ấn định từ trước và thông qua thẩm định của Ủy ban nghiệp vụ quản trị rủi ro. |
| Rủi ro tín dụng | Chúng tôi theo dõi khả năng đối tượng được đầu tư hoặc đối tác giao dịch không thanh toán gốc hoặc lãi đúng hạn, hoặc không thực hiện nghĩa vụ theo hợp đồng đúng hạn. | Chúng tôi kiểm tra tình hình tài chính và điều khoản hợp đồng, và rà soát xem rủi ro có đang tập trung vào một chủ thể hay không. |
| Rủi ro thanh khoản | Chúng tôi theo dõi liệu một tài sản có khó chuyển thành tiền mặt ở mức giá hợp lý khi cần hay không, và liệu tiền mặt cho việc mua lại hoặc thanh toán có thể bị thiếu hụt hay không. | Chúng tôi xem trước lịch mua lại và mức độ sẵn sàng chuyển tài sản thành tiền mặt. Nếu việc hoãn mua lại trở thành vấn đề, chẳng hạn do tài sản đầu tư tập thể bị suy giảm chất lượng, ủy ban thẩm định. |
| Rủi ro vận hành | Chúng tôi theo dõi khả năng tổn thất phát sinh trong quá trình thực hiện công việc, từ sai sót của nhân viên, sự cố hệ thống, việc bỏ sót một thủ tục hoặc một sự kiện bên ngoài. | Chúng tôi tách bạch nhiệm vụ và thủ tục, và kiểm tra chúng thông qua việc rà soát của Bộ phận tuân thủ và thông qua kiểm toán nội bộ. Chúng tôi duy trì kế hoạch duy trì hoạt động liên tục (BCP) đối với các sự kiện như cú sốc thị trường. |
| Rủi ro pháp lý và tuân thủ | Chúng tôi theo dõi khả năng bị chế tài, phát sinh tranh chấp hoặc tổn hại uy tín nếu một đạo luật, một quy ước đầu tư tập thể hoặc một quy tắc nội bộ không được tuân thủ. | Phụ trách tuân thủ đồng thời đảm nhiệm Giám đốc quản trị rủi ro và thực hiện kiểm tra trước cùng kiểm tra định kỳ từ vị trí độc lập với tổ chức đầu tư. Sản phẩm mới, bao gồm quỹ mới, phải qua rà soát rủi ro trước của Ủy ban nghiệp vụ quản trị rủi ro. |
- Việc phân chia rủi ro và quản lý rủi ro là cách xử lý khả năng xảy ra tổn thất. Việc này không bảo đảm vốn gốc đầu tư hay lợi nhuận.
