Que sont les stratégies obligataires en échelle (ladder) et barbell ?

Une stratégie en échelle (ladder) répartit de façon égale les obligations détenues entre plusieurs échéances, afin d'assurer la liquidité à mesure que les obligations arrivent à échéance les unes après les autres et de diversifier le risque de taux d'intérêt.

Une stratégie barbell ne détient que des obligations à court terme et à long terme, à l'exclusion des obligations à moyen terme, et recherche à la fois la liquidité des obligations à court terme et le rendement des obligations à long terme. Dans une stratégie barbell, les obligations à long terme devenues des obligations à moyen terme doivent être remplacées périodiquement, ce qui rend la gestion lourde et peut engendrer des coûts de transaction.