¿Qué son los bonos de alto rendimiento?

Los bonos de alto rendimiento son bonos calificados por debajo del grado de inversión (grado especulativo) por las agencias de calificación crediticia; conllevan un mayor riesgo de impago, pero ofrecen rendimientos más altos que los bonos de grado de inversión.

Cuando la economía empeora, la probabilidad de impago de los emisores tiende a aumentar. En lugar de fijarse solo en el interés elevado, conviene considerar también la capacidad de reembolso del emisor y la propia tolerancia al riesgo.