분리형 BW와 비분리형 BW는 무엇이 다른가요?

신주인수권부사채(BW) 가운데 사채와 신주인수권(워런트)을 떼어 따로 양도할 수 있는 것을 분리형, 함께만 양도할 수 있는 것을 비분리형이라고 합니다.

분리형은 신주인수권증권이 별도로 발행되어, 사채는 팔고 신주인수권만 보유하거나 그 반대로 하는 것이 가능합니다. 자본시장법은 주권상장법인이 신주인수권증권만 양도할 수 있는 사채, 즉 분리형 BW를 사모 방식으로 발행하는 것을 금지하고 있어 상장회사의 분리형 BW는 공모로만 발행할 수 있습니다.