可分離型BW和不可分離型BW有什麼區別？

附新股認購權公司債（BW）中，公司債與新股認購權（認股權證）可以分開單獨轉讓的稱為可分離型，只能一併轉讓的稱為不可分離型。

可分離型會另行發行新股認購權證券，因此可以賣出公司債而只保留新股認購權，或者反過來操作。《資本市場法》禁止股票上市法人以私募方式發行可單獨轉讓新股認購權證券的公司債，即可分離型BW，因此上市公司的可分離型BW只能通過公募發行。