Vì sao một lượng lớn trái phiếu chuyển đổi đang lưu hành được cho là gây sức ép lên giá cổ phiếu?

Khi trái phiếu chuyển đổi được chuyển thành cổ phiếu, hoặc quyền mua cổ phiếu mới (warrant) của trái phiếu kèm quyền mua cổ phiếu mới được thực hiện, cổ phiếu mới được phát hành và tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu giảm xuống; điều này được gọi là pha loãng.

Các trái phiếu chưa chuyển đổi nhưng đã có thể chuyển đổi có thể xuất hiện trên thị trường dưới dạng lệnh bán vào bất kỳ lúc nào và thường được gọi là overhang (nguồn cung bán tiềm năng), còn khi refixing hạ giá chuyển đổi thì số cổ phiếu sẽ được nhận tăng lên và mức pha loãng lớn hơn. Đây cũng là lý do các chuẩn mực thực hành tốt nhất của KOFIA yêu cầu tổ chức bảo lãnh phát hành chính của các đợt chào bán ra công chúng kiểm tra, như tài liệu về rủi ro pha loãng giá cổ phiếu, tình hình phát hành và thực hiện của các trái phiếu gắn với cổ phiếu và quyền chọn mua cổ phiếu mà thời hạn thực hiện chưa kết thúc.