転換社債の残高が多いと、なぜ株価の重しになると言われるのですか？

転換社債が株式に転換されたり、新株引受権付社債の新株引受権が行使されたりすると新株が発行され、既存株主の持分比率が下がる希薄化が生じます。

転換請求が可能な未転換分はいつでも市場に売りとして出てくる可能性があるため、一般にオーバーハング（潜在的な売り圧力）と呼ばれ、リフィキシングで転換価額が下がると受け取る株式数が増え、希薄化の幅も大きくなります。韓国金融投資協会の模範基準が、公募の主幹事会社に対し、権利行使期間が終了していない株式関連社債やストックオプションの発行・行使状況を株価希薄化リスクの資料として確認するよう求めているのもこのためです。