上場会社の転換社債は、なぜほとんどが私募で発行されるのですか？

私募転換社債は、証券申告書を提出せず取締役会決議（主要事項報告書の提出）だけで発行できるため、証券申告書の審査を経なければならない公募より手続きが簡単です。

金融監督院によると、2021年に発行された転換社債のうち私募は598件、公募は3件でした。一方で、証券申告書のように資金使途や危険要因を詳しく記載して審査を受ける過程がないため、金融監督院は私募転換社債が不公正取引に悪用されるおそれがあるとして、開示審査と調査を強化してきました。