全权委托投资

难以另设专职IPO投资团队的机构

新股投资日程紧凑，从询价、申购、配售到卖出，环环相扣的实务工作繁多。适合需要将这一流程委托给资产管理公司的机构。

希望以独立账户管理IPO相关投资的机构

适合希望在与既有管理资产相区分的账户中管理新股及上市前后投资，并单独查看其业绩的情形。

希望以合同明确约定投资管理标准的机构

适合希望在合同中明确投资范围、限制与管理方针，并在此框架内获得一贯管理的情形。

一以贯之的投资管理

从分析发行企业、参与询价、申购与配售到上市后卖出，由同一投资团队按同一流程连续作出判断。阶段转换之时，判断依据也不会中断。

公平分配

对全权委托投资资产合并下单并进行分配时，同样准用BNB的事前资产分配规定，按照下单前确定的标准在各账户之间分配结果。成交数量少于订单数量时的分配，须经合规负责人确认。

契合制度变化的判断

限售承诺优先配售、询价参与资格完善等新股配售制度持续变化。我们根据变化后的标准判断是否参与、申报价格以及是否提出限售承诺。

依合同约定的风险管理

在合同约定的投资范围与限制之内进行投资管理。交易前通过事前合规检查（Pre-Compliance）预先筛除违反法规及限额的情形，并依照止损（Loss-cut）原则限制个股损失的扩大。

独立的确认

独立于投资部门的合规负责人兼任风险管理负责人，合规团队在投资前、投资中、投资后各阶段进行交叉检查。

客户名下的账户与定期报告

委托资产存放于客户名下的账户，投资明细与结果按照合同约定的方式和周期进行报告。交易明细也可通过开立账户的金融机构查询。

发行企业分析

以证券申报书、IR资料及可比公司分析为基础，审视企业价值与发行价格的合理性。

参与询价

确定报价与数量后参与机构询价。是否提出限售承诺，亦在此阶段判断。

申购、配售、缴款

发行价格确定后，经申购获得股份配售，并办理缴款。

上市后交易

综合考虑上市后的价格、供求与限售期，按照事先制定的情景判断卖出时点。

关联投资

可根据合同约定的投资范围，一并管理Pre-IPO与夹层证券（CB、BW等）关联投资，以及上市后二级市场交易。

一般申购者

KOSPI市场 25% · KOSDAQ市场 25%

配售给个人等一般申购者的份额。即使基石投资者制度施行，这一份额也不会改变。

员工持股组合

KOSPI市场 20% · KOSDAQ市场 0~20%

配售给由发行人高管及员工组成的员工持股组合的份额。

高收益基金

KOSPI市场 5% · KOSDAQ市场 10%

将一定比例以上资产投资于低信用等级债券等的政策性基金。自2025年7月起，仅对作出15日以上限售承诺的股份适用单独配售。

KOSDAQ创投基金

KOSDAQ市场 30%

将基金财产的50%以上投资于创投企业等的基金，仅在KOSDAQ新股中享有优先配售。与高收益基金相同，仅对作出15日以上限售承诺的股份适用。

其他机构投资者

KOSPI市场 50% · KOSDAQ市场 15~35%

资产管理公司、全权委托投资业者、养老基金等参与询价的机构投资者的份额。机构投资者获配股份中一定比例（自2026年起为40%）以上，优先配售给作出限售承诺的机构投资者。