Wie schätzen Sie Kursänderungen einer Anleihe mithilfe der Duration?

Die modifizierte Duration gibt näherungsweise an, um wie viel Prozent sich der Kurs einer Anleihe ändert, wenn sich die Zinssätze um 1 Prozentpunkt ändern.

Bei einer Anleihe mit einer modifizierten Duration von 5 lässt sich beispielsweise näherungsweise sagen, dass ihr Kurs um etwa 5% fällt, wenn die Zinssätze um 1 Prozentpunkt steigen. Die modifizierte Duration erhält man, indem die Macaulay-Duration durch (1 + Rendite bis zur Endfälligkeit) geteilt wird.