Was ist die Konvexität einer Anleihe?

Konvexität bezeichnet das Ausmaß, in dem die Reaktion des Anleihekurses auf Zinsänderungen einer Kurve und nicht einer Geraden folgt.

Sie ist definiert als die zweite Ableitung des Kurses nach dem Zinssatz. Die Duration nähert diesen Zusammenhang als Gerade an. Je stärker die Kurskurve gekrümmt ist, desto ungenauer werden Kursänderungen, die allein mit der Duration berechnet werden. Deshalb wird bei der Schätzung von Kursänderungen für große Zinsbewegungen auch die Konvexität berücksichtigt.