Wie ändert sich der Wandelpreis bei einer Kapitalerhöhung gegen Einlagen, einer Aktiendividende oder einer Kapitalherabsetzung?

Wird der Wandelpreis aus Gründen herabgesetzt, die nicht in Marktpreisbewegungen liegen und den Aktienwert mindern, etwa einer Kapitalerhöhung oder einer Aktiendividende, kann er nur bis zu einem Preis herabgesetzt werden, der mindestens dem Preis entspricht, der sich aus dem Verhältnis ergibt, in dem der Aktienwert aus diesem Grund gesunken ist (eingeführt im Dezember 2024).

Tritt umgekehrt ein Ereignis ein, das den Aktienwert erhöht, etwa eine Kapitalherabsetzung oder eine Aktienzusammenlegung, muss eine börsenzugelassene Gesellschaft Wandelanleihen zu Bedingungen emittieren, die den Wandelpreis um das entsprechende Anpassungsverhältnis anheben. Diese Regeln gelten entsprechend für Optionsanleihen; prüfen Sie daher die Anpassungsklauseln jeder Anleihe in ihrer Emissions-Offenlegung.