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Mezzanine, Pre-IPO und SPACs
Dieser Abschnitt erläutert, wie andere Anlageinstrumente als IPO-Aktien funktionieren, darunter Wandelpreis, Regeln zu Refixing und Call-Option sowie Offenlegungen für Mezzanine-Wertpapiere börsenzugelassener Gesellschaften (Wandelanleihen (CB), Optionsanleihen (BW) und Umtauschanleihen (EB)), wie Pre-IPO-Investitionen strukturiert sind und nach der Börsenzulassung einem Lock-up unterliegen, und wie hinterlegte Mittel von SPACs und Verschmelzungen funktionieren. Es handelt sich um allgemeine Informationen und nicht um eine Empfehlung eines Produkts; da sich die Vorschriften häufig ändern, prüfen Sie unbedingt die Emissions-Offenlegungen und die Wertpapier-Registrierungserklärung des einzelnen Wertpapiers sowie die neuesten Gesetze und Vorschriften.
52 Fragen · Zuletzt aktualisiert
- 01Was genau sind Mezzanine-Wertpapiere?
- 02Warum nutzen Gesellschaften und Anleger Mezzanine-Finanzierungen?
- 03Wie werden Mezzanine-Wertpapiere bewertet?
- 04Wie unterscheiden sich Kuponzinssatz und Fälligkeitszinssatz einer Wandelanleihe?
- 05Wie wird der Wandelpreis einer Wandelanleihe einer börsenzugelassenen Gesellschaft festgesetzt?
- 06Wie weit kann der Wandelpreis herabgesetzt werden, wenn der Aktienkurs fällt?
- 07Was geschieht, wenn der Aktienkurs wieder steigt, nachdem der Wandelpreis durch Refixing herabgesetzt wurde?
- 08Wie ändert sich der Wandelpreis bei einer Kapitalerhöhung gegen Einlagen, einer Aktiendividende oder einer Kapitalherabsetzung?
- 09Was ist die Call-Option (Recht, den Verkauf zu verlangen) auf eine Wandelanleihe, und welche Grenzen gelten?
- 10Wie wurden Offenlegungen und Regeln für Wandelanleihen Ende 2024 verschärft?
- 11Ist der Kapitalbetrag garantiert, wenn eine Anleihe ein vorzeitiges Rückzahlungsrecht (Put-Option) hat?
- 12Was ist eine Fälligstellung („Verlust des Terminvorteils“) in einem Mezzanine-Vertrag?
- 13Worin unterscheiden sich abtrennbare und nicht abtrennbare Optionsanleihen?
- 14Müssen Sie bei der Ausübung des Optionsrechts einer Optionsanleihe gesondert einzahlen?
- 15Kann eine Gesellschaft Wandelanleihen nur an bestimmte Anleger ausgeben?
- 16Warum tragen privat platzierte Wandelanleihen börsenzugelassener Gesellschaften eine Weiterveräußerungsbeschränkung von 1 Jahr?
- 17Kann eine börsenzugelassene Gesellschaft in einem Streit um die Unternehmenskontrolle privat platzierte Wandelanleihen emittieren?
- 18Warum werden die meisten Wandelanleihen börsenzugelassener Gesellschaften privat platziert?
- 19Wann und wo können Sie erfahren, dass eine börsenzugelassene Gesellschaft Wandelanleihen emittiert?
- 20Was ist eine „Sachleistung“, bei der Wandelanleihen mit Vermögenswerten statt mit Bargeld eingezahlt werden?
- 21Welche Fälle gab es, in denen privat platzierte Wandelanleihen für unlauteren Handel missbraucht wurden?
- 22Warum heißt es, ein großes Volumen ausstehender Wandelanleihen belaste den Aktienkurs?
- 23Wie werden die unter einer Umtauschanleihe zu liefernden Aktien besichert und verwahrt?
- 24Kann eine Gesellschaft Umtauschanleihen emittieren, die in ihre eigenen Aktien umtauschbar sind?
- 25Wie unterscheiden sich Mezzanine-Wertpapiere börsenzugelassener und nicht börsenzugelassener Gesellschaften?
- 26Wie werden Laufzeit und Anlegerqualifikation privater Fonds bestimmt, die in Mezzanine-Wertpapiere investieren?
- 27Wie erfolgt eine Pre-IPO-Investition üblicherweise?
- 28Was ist erforderlich, damit eine nicht börsenzugelassene Gesellschaft neuen Aktien an bestimmte Anleger ausgibt?
- 29Wann können vor dem IPO erworbene Aktien nach der Börsenzulassung verkauft werden?
- 30Unterliegen auch Venture-Capital-Gesellschaften und professionelle Anleger, die vor einer KOSDAQ-Zulassung investiert haben, dem Pflichtbesitz?
- 31Was sind RCPS (rückzahlbare wandelbare Vorzugsaktien), und warum werden sie bei Pre-IPO-Investitionen häufig genutzt?
- 32Wie werden rückzahlbare wandelbare Vorzugsaktien vor einer Börsenzulassung behandelt?
- 33Wie wirken sich Wandelanleihen einer Gesellschaft, die die Börsenzulassung vorbereitet, auf die Zulassungsprüfung und den Aktienkurs nach der Zulassung aus?
- 34Bis wann muss eine Gesellschaft nach bestandener vorläufiger Zulassungsprüfung die Börsenzulassung erlangen?
- 35Wie verhält sich der Pre-IPO-Investitionspreis zum IPO-Emissionspreis?
- 36Wie erlangen Pre-IPO-Anleger ihre Anlage üblicherweise zurück?
- 37Welche Regeln gelten, wenn eine nicht börsenzugelassene Gesellschaft viele Pre-IPO-Anleger sammelt?
- 38Wie werden nicht börsenzugelassene Aktien bewertet, die ein Fonds hält?
- 39Welche Phasen durchläuft eine SPAC-Investition von der Börsenzulassung bis zur Verschmelzung?
- 40Ab wann werden Zulassungsfrist und Verschmelzungsfrist einer SPAC gerechnet?
- 41Wie viel an einer SPAC muss die Wertpapiergesellschaft halten, die sie gegründet hat, und wann kann sie verkaufen?
- 42Wo werden die hinterlegten Mittel einer SPAC gehalten, und wann können sie entnommen werden?
- 43Was geschieht, wenn die Frist einer SPAC naht und keine Verschmelzung in Sicht ist?
- 44Wie kann ein Aktionär, der einer SPAC-Verschmelzung widerspricht, sein Geld zurückerhalten?
- 45Können Aktionäre einer SPAC vor dem öffentlichen Angebot (etwa Gründer) über die Verschmelzung abstimmen oder Aktienkaufansprüche ausüben?
- 46Endet der Handel in den Aktien einer SPAC, wenn sie eine Verschmelzung bekannt gibt?
- 47Was ist der Unterschied zwischen einer „Verschmelzung mit fortbestehender SPAC“ und einer „Verschmelzung mit erlöschender SPAC“?
- 48Wie wird das Verschmelzungsverhältnis zwischen einer SPAC und einer nicht börsenzugelassenen Gesellschaft bestimmt?
- 49Mit welchen Gesellschaften kann eine SPAC nicht verschmelzen?
- 50Kann eine Verlustgesellschaft über eine SPAC-Verschmelzung börsenzugelassen werden?
- 51Worauf sollten Sie achten, wenn Sie börsenzugelassene SPAC-Aktien an der Börse kaufen?
- 52Was ist eine Post-IPO-Investition, und was sollten Sie bei kürzlich börsenzugelassenen Gesellschaften prüfen?
Allgemeine Finanzinformationen, keine Anlageberatung. Regeln und Steuersätze können sich ändern; bitte prüfen Sie die aktuellen Hinweise der Quelle.
