Wie wird der Wandelpreis einer Wandelanleihe einer börsenzugelassenen Gesellschaft festgesetzt?

Nach den Vorschriften über die Emission von Wertpapieren und die Offenlegung usw. muss der Wandelpreis einer börsenzugelassenen Gesellschaft mindestens dem höchsten der folgenden Werte entsprechen, rückgerechnet vom Tag vor dem Beschluss des Verwaltungsrats: (1) dem arithmetischen Mittel der gewichteten Durchschnittskurse über 1 Monat, über 1 Woche und des letzten Tages, (2) dem gewichteten Durchschnittskurs des letzten Tages und (3) dem gewichteten Durchschnittskurs am dritten Handelstag vor dem Zeichnungstag (oder vor dem Einzahlungstag, wenn es keinen Zeichnungstag gibt).

Bei einem allgemeinen öffentlichen Angebot kann er auf den niedrigsten dieser Werte oder darüber festgesetzt werden, und bei Anleihen und Vergleichbarem, deren Rating von zwei oder mehr Ratingagenturen spekulativ ist (BB+ oder darunter), kann er auf 90% oder mehr des errechneten Preises festgesetzt werden. Bei einer Zuteilung an Dritte gilt Nummer (3) nicht, wenn zwischen dem Beschluss des Verwaltungsrats und dem Einzahlungstag weniger als 1 Monat liegt; vergeht 1 Monat oder mehr, ist der Aktienkurs am dritten Handelstag vor dem tatsächlichen Einzahlungstag zu berücksichtigen (Stand: Oktober 2026).