Was ist die moderne Portfoliotheorie?

Die moderne Portfoliotheorie, die Harry Markowitz 1952 vorgeschlagen hat, ist ein analytischer Rahmen, um die Kombination von Vermögenswerten zu finden, die bei einem gegebenen Risikoniveau die erwartete Rendite maximiert.

Jeder Vermögenswert wird nicht für sich allein bewertet, sondern nach seiner Wirkung auf Risiko und Rendite des Portfolios als Ganzes, und als Risikomaß dient die Varianz (Standardabweichung) der Renditen. Für diesen Beitrag erhielt Markowitz 1990 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften.