¿Hasta dónde puede bajarse el precio de conversión cuando cae el precio de la acción?

Para aplicar un refixing (bajar el precio de conversión) por una caída del precio de mercado, el consejo de administración debe establecer de antemano, al emitirse el bono, los motivos, las fechas de ajuste y el método concreto de ajuste, y el precio de conversión ajustado debe ser como mínimo el 70% del precio de conversión en la emisión y, además, como mínimo el precio de referencia de mercado recalculado con referencia al día anterior a la fecha de ajuste.

Para bajar del 70%, los estatutos deben atribuir los ajustes del precio de conversión a una resolución especial de la junta general de accionistas, y la junta general debe fijar de forma concreta el precio mínimo ajustado y el importe del bono cuando este se emite. Una modificación que entró en vigor en diciembre de 2024 redujo esta excepción a los casos en que se obtiene una resolución especial de la junta general para cada emisión.