Qu'est-ce qui fait varier les taux de change ?

À long terme, une explication représentative est la théorie de la parité de pouvoir d'achat (PPA), selon laquelle la différence de niveaux de prix entre deux pays se reflète dans le taux de change.

À court terme, les prix varient peu alors que les taux de change fluctuent fortement ; les mouvements s'expliquent donc par des facteurs de marché d'actifs, tels que les rendements attendus des actifs nationaux et étrangers et les flux de capitaux. De nombreux facteurs agissant conjointement, il est difficile de prévoir les taux de change avec exactitude.