Risk Management

风险管理

风险管理并非消除风险，而是将风险控制在可承受的范围之内。BNB资产管理以事前检查、交叉核查、委员会审议及当日解决原则，提前审视风险，并迅速加以应对。

看待风险的视角

风险在成为需要规避的对象之前，首先是需要理解的对象。IPO投资的风险不仅来自整体市场走势，也来自新股发行市场的供求、无市价资产的估值等这一领域所特有的环节。

BNB将风险按类别加以区分，并预先确定负责应对各类风险的程序与委员会，以免在风险显现之后才去寻找应对之策。

风险管理并非某一个部门的工作。投资管理、合规监察与各委员会各司其职，从不同角度核查同一风险。

风险管理职责分工
类别	职责
风险管理负责人（CRO）	由合规负责人兼任，在独立于投资管理部门的位置上负责风险管理工作。
合规团队	将Pre-Compliance项目录入交易系统并加以管理，定期检查合规项目，并开展定期内部审计。
投资团队	立即落实检查结果，出现问题时报告解决方案及事情经过。
风险管理实务委员会	审议风险管理政策与风险标准、违反容许风险限额时的后续措施、业务连续性计划以及新产品的事前风险审查。
集合投资财产评估委员会	管理集合投资财产公允估值的独立性与一致性，发生估值错误时审议原因分析及更正、信息披露程序。

资产管理公司在投资运作过程中关注的风险并不只有一种。我们将其分为市场、信用、流动性、操作、法规与合规五个方面。

对每一类风险，我们事先确定关注什么、如何处理。风险管理负责人由合规负责人兼任，在独立于投资管理部门的位置上负责风险管理工作。

主要风险类型
风险	关注什么	如何管理
市场风险	关注利率、股价、汇率等市场价格变动时，持有资产的价值如何变化。公开募集市场的供求以及上市前后的价格变动，也一并关注。	投资前审查价格与供求，持有期间监测变动。变动加大时，按事先确定的检查以及风险管理实务委员会的审议来处理。
信用风险	关注投资对象或交易对手未能按期支付本息，或未能按期履行合同义务的可能性。	确认财务状况与合同条件，并审查风险是否集中于单一对象。
流动性风险	关注资产在需要时是否难以按合理价格变现，以及用于赎回或支付的资金是否可能不足。	事先查看赎回安排以及资产变现的可能性。若因集合投资财产劣化等而使延期赎回成为问题，由委员会审议。
操作风险	关注员工失误、系统故障、程序遗漏、外部事件等在业务处理过程中产生损失的可能性。	划分业务权限与程序，由合规团队的检查和内部审计加以确认。针对市场冲击等情况备有业务连续性计划（BCP）。
法规与合规风险	关注因未遵守法令、集合投资协议或内部标准而可能产生的处罚、纠纷或信任受损。	合规负责人兼任风险管理负责人，在独立于投资管理的位置上进行事前检查和定期检查。新基金等新产品须经风险管理实务委员会的事前风险审查。