Chứng khoán mezzanine được định giá như thế nào?

Hướng dẫn của KOFIA yêu cầu giá trị hợp lý của chứng khoán mezzanine được đo bằng cách tách thành giá trị trái phiếu và giá trị quyền chọn.

Giá trị trái phiếu được tính từ lãi suất coupon, lợi suất đến hạn được bảo đảm, kỳ hạn còn lại và lãi suất chiết khấu phù hợp với xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành, trong khi giá trị quyền chọn được tính từ giá cổ phiếu hiện tại, biến động giá cổ phiếu, cùng giá thực hiện và thời hạn thực hiện của quyền chuyển đổi, của quyền yêu cầu hoàn trả trước hạn và của quyền mua lại (call option), tức quyền yêu cầu bán. Do đó, giá trị của một chứng khoán mezzanine thay đổi không chỉ theo lãi suất và chất lượng tín dụng mà còn theo giá cổ phiếu và mức biến động của giá đó.