Bagaimana efek mezzanine dinilai?

Pedoman KOFIA mewajibkan nilai wajar efek mezzanine diukur dengan memisahkannya menjadi nilai obligasi dan nilai opsi.

Nilai obligasi dihitung dari tingkat kupon, imbal hasil hingga jatuh tempo yang dijamin, sisa jangka waktu hingga jatuh tempo, dan tingkat diskonto yang sesuai dengan peringkat kredit penerbit, sedangkan nilai opsi dihitung dari harga saham saat ini, volatilitas harga saham, serta harga pelaksanaan dan periode pelaksanaan hak konversi, hak penebusan dipercepat, dan opsi beli (call) (hak untuk menuntut penjualan). Akibatnya, nilai suatu efek mezzanine berubah tidak hanya karena suku bunga dan kualitas kredit, tetapi juga karena harga saham dan volatilitasnya.