¿Cómo se valoran los valores mezzanine?

Las directrices de KOFIA exigen que el valor razonable de los valores mezzanine se mida separándolo en un valor del bono y un valor de la opción.

El valor del bono se calcula a partir del tipo de cupón, el rendimiento garantizado al vencimiento, el vencimiento residual y una tasa de descuento acorde con la calificación crediticia del emisor, mientras que el valor de la opción se calcula a partir del precio actual de la acción, la volatilidad del precio de la acción y los precios y periodos de ejercicio del derecho de conversión, del derecho de reembolso anticipado y de la opción call (derecho a exigir la venta). En consecuencia, el valor de un valor mezzanine cambia no solo con los tipos de interés y la calidad crediticia, sino también con el precio de la acción y su volatilidad.