Nếu trái phiếu có quyền yêu cầu hoàn trả trước hạn (put option) thì gốc có được bảo đảm không?

Không. Quyền yêu cầu hoàn trả trước hạn chỉ là quyền của nhà đầu tư được yêu cầu hoàn trả vào những thời điểm đã định; để thực sự nhận lại tiền, tổ chức phát hành phải có khả năng trả nợ tại thời điểm đó.

Hướng dẫn của KOFIA quy định rằng, khi định giá chứng khoán mezzanine do một quỹ nắm giữ, hạng C được áp dụng trên toàn bộ nếu không có xếp hạng tín nhiệm còn hiệu lực và không thể ước tính bậc rủi ro tín dụng, và trong trường hợp đó quyền yêu cầu hoàn trả trước hạn được coi là trên thực tế không thể thực hiện nên không được phản ánh vào giá trị hợp lý. Nói cách khác, giá trị của put option cuối cùng phụ thuộc vào mức độ tín nhiệm của tổ chức phát hành.