期限前償還請求権（プットオプション）が付いていれば、元本は保証されますか？

いいえ。期限前償還請求権は、投資家が定められた時点に償還を求めることができる権利にすぎず、実際にお金を取り戻すには、その時点で発行会社に返済能力がなければなりません。

韓国金融投資協会のガイドラインは、ファンドが保有するメザニン証券を評価する際、有効な信用格付けがなく信用リスク等級の推定もできない場合はC格付けを一律に適用し、その場合は期限前償還請求権の義務履行が実質的に不可能とみなして公正価値の評価に反映しないよう定めています。プットオプションの価値も、結局は発行会社の信用力次第であるということです。