Pre-IPO投资价格与发行价有什么关系？

Pre-IPO价格是上市前由公司与投资者协商确定的，而发行价则是在上市时经主承销商的企业价值评估和机构投资者需求预测（询价）另行确定的。

根据金融监督院的分析，2015年IPO企业中有94.5%（69家）是以可比公司市盈率（PER）计算的每股评估价值为基础，适用一定折扣率来确定拟发行价格区间的。根据上市时的市场状况和可比公司股价，发行价也可能低于Pre-IPO投资价格，因此不应断定只要上市就一定会有价差收益。