Was ist die Sharpe-Ratio und wie wird sie interpretiert?

Die Sharpe-Ratio ist die Überschussrendite gegenüber dem risikofreien Zinssatz oder einer Benchmark, geteilt durch die Standardabweichung der Renditen; sie zeigt, welche Vergütung je Risikoeinheit erzielt wurde.

Werden zwei Anlagen auf derselben Grundlage verglichen, lässt sich diejenige mit der höheren Sharpe-Ratio so deuten, dass sie bei gleichem Risiko eine höhere Rendite erzielt hat. Sind die in der Berechnung verwendeten Renditedaten jedoch ungenau oder geglättet, kann die Kennzahl besser erscheinen, als sie tatsächlich ist.