¿Qué es el ratio de Sharpe y cómo se interpreta?

El ratio de Sharpe es la rentabilidad excedente sobre el tipo libre de riesgo o sobre un índice de referencia, dividida por la desviación típica de las rentabilidades, y muestra cuánta recompensa se obtuvo por unidad de riesgo.

Cuando se comparan dos inversiones con el mismo criterio, la que tiene un ratio de Sharpe más alto puede interpretarse como la que obtuvo una rentabilidad mayor para el mismo riesgo. Sin embargo, si los datos de rentabilidad usados en el cálculo son inexactos o están suavizados, el ratio puede parecer mejor de lo que realmente es.