Qu'est-ce que le ratio de Sharpe et comment l'interpréter ?

Le ratio de Sharpe est l'excédent de rendement par rapport au taux sans risque ou à un indice de référence, divisé par l'écart-type des rendements ; il montre quelle rémunération a été obtenue par unité de risque.

Lorsque deux investissements sont comparés sur la même base, celui dont le ratio de Sharpe est le plus élevé peut s'interpréter comme ayant dégagé un rendement plus élevé à risque égal. Toutefois, si les données de rendement utilisées dans le calcul sont inexactes ou lissées, le ratio peut paraître meilleur qu'il ne l'est réellement.