¿En qué se diferencian los valores mezzanine de las sociedades cotizadas y de las no cotizadas?

El capítulo 5 del Reglamento sobre la emisión y la divulgación de valores, etc., titulado «Disposiciones especiales para las sociedades con acciones cotizadas», aplica a los bonos convertibles y a los bonos con warrant de las sociedades cotizadas reglas como el método de cálculo del precio de conversión, el suelo del refixing, la prohibición de conversión durante 1 año después de la emisión (1 mes en las ofertas públicas) y el límite al ejercicio de las opciones call.

Las acciones recibidas en la conversión de un valor mezzanine de una sociedad cotizada pueden venderse en la bolsa, pero estas disposiciones especiales no se aplican a los valores mezzanine de una sociedad no cotizada, y las acciones convertidas son difíciles de vender en el mercado hasta que la sociedad cotice. Por eso, en los valores mezzanine de sociedades no cotizadas, hay que comprobar con aún más cuidado las condiciones de conversión y de reembolso del contrato y la vía de recuperación de la inversión.