Wie unterscheiden sich Mezzanine-Wertpapiere börsenzugelassener und nicht börsenzugelassener Gesellschaften?

Kapitel 5 der Vorschriften über die Emission von Wertpapieren und die Offenlegung usw., überschrieben mit „Sonderbestimmungen für Aktiengesellschaften mit Börsenzulassung“, wendet Regeln wie die Methode zur Berechnung des Wandelpreises, die Refixing-Untergrenze, das Wandlungsverbot von 1 Jahr nach der Emission (1 Monat bei öffentlichen Angeboten) und die Grenze für die Ausübung von Call-Optionen auf die Wandelanleihen und Optionsanleihen börsenzugelassener Gesellschaften an.

Aktien, die bei der Wandlung eines Mezzanine-Wertpapiers einer börsenzugelassenen Gesellschaft bezogen werden, können an der Börse verkauft werden. Auf Mezzanine-Wertpapiere einer nicht börsenzugelassenen Gesellschaft finden diese Sonderbestimmungen keine Anwendung, und die gewandelten Aktien sind bis zur Börsenzulassung der Gesellschaft am Markt schwer zu verkaufen. Deshalb sind bei Mezzanine-Wertpapieren nicht börsenzugelassener Gesellschaften die Wandel- und Rückzahlungsbedingungen im Vertrag und der Weg, die Anlage zurückzuerhalten, noch sorgfältiger zu prüfen.