En quoi le taux de coupon et le taux actuariel d'une obligation convertible diffèrent-ils ?

Le taux de coupon est le taux d'intérêt versé à intervalles déterminés pendant que vous détenez l'obligation, tandis que le taux actuariel (taux actuariel garanti) est le rendement annuel garanti si vous conservez l'obligation jusqu'à l'échéance sans exercer le droit de conversion.

Lorsque le taux actuariel est fixé à un niveau supérieur au taux de coupon, le montant correspondant à la différence est en général versé en sus de la valeur nominale lors du remboursement (prime de remboursement). Les lignes directrices de l'Association coréenne de l'investissement financier (KOFIA) calculent de même la valeur obligataire des titres de mezzanine à partir de stipulations contractuelles telles que le taux de coupon, le taux actuariel garanti et la fréquence de paiement des intérêts ; dans les deux cas, vous ne pouvez recevoir ces versements que si l'émetteur demeure en mesure de rembourser.