IPO Strategy

Strategi IPO

IPO adalah saat suatu perusahaan pertama kali memasuki pasar. BNB Asset Management memulai pada 2004 sebagai perusahaan investasi IPO dan Pra-IPO, dan telah berinvestasi dengan memperlakukan perjalanan dari persiapan pencatatan hingga kehidupan setelah pencatatan sebagai satu jalur. Halaman ini menjelaskan, secara umum, strategi investasi di sepanjang jalur tersebut.

Privat Pencatatan Tercatat Pra-IPO Sebelum pencatatan IPO Penawaran umum Pasca-IPO Setelah pencatatan Mezanin & SPAC Mezanin tercatat, SPAC BNB mencakup seluruh rentang · sebelum hingga sesudah pencatatan

01

Pra-IPO

Sebelum pencatatan

Berinvestasi pada perusahaan yang belum tercatat dan sedang bersiap melantai di bursa, dengan analisis valuasi, prospek pencatatan, dan waktu divestasi.

02

IPO

Penawaran umum

Berpartisipasi sebagai investor institusi dalam penawaran umum perusahaan yang baru tercatat, termasuk proses book building untuk menentukan harga penawaran.

03

Pasca-IPO

Setelah pencatatan

Berinvestasi setelah pencatatan sambil memantau pertumbuhan dan valuasi pasar, serta meninjau informasi dan kinerja pada masa awal pencatatan.

04

Mezanin & SPAC

Mezanin tercatat, SPAC

Efek mezanin perusahaan tercatat seperti obligasi konversi (CB), obligasi dengan waran (BW), dan obligasi tukar (EB), serta SPAC.

Satu Jalur

Sebelum dan Setelah Pencatatan, Satu Jalur

Pencatatan bukan peristiwa satu hari, melainkan proses yang panjang: tahun-tahun yang digunakan untuk mempersiapkan pencatatan, pekan-pekan ketika harga penawaran ditetapkan, dan waktu yang diperlukan setelah pencatatan agar penilaian pasar menjadi stabil.

BNB membagi proses ini menjadi beberapa tahap, tetapi menghubungkannya dengan satu sudut pandang. Perusahaan yang kami kaji sebelum pencatatan dianalisis kembali pada tahap penawaran dan diikuti dengan standar yang sama setelah pencatatan. Instrumen investasi berbeda dari tahap ke tahap, tetapi cara kami memahami suatu perusahaan tidak berbeda.

Dengan IPO sebagai pusat, BNB juga menggunakan strategi Pra-IPO, Pasca-IPO, mezzanine perusahaan tercatat, SPAC, dan dana dari dana (FoF), tergantung pada sifat masing-masing dana dan mandat.

Sungai yang berkelok melalui padang rumput yang terbuka

Siklus IPO

Jalur menuju Pencatatan, dan Tempat Investor Mengambil Bagian

Pencatatan pada umumnya berlangsung dalam urutan berikut. Pada setiap tahap, investor dapat mengambil bagian dengan cara yang berbeda.

  1. Mempersiapkan Pencatatan

    Pra-IPO

    Perusahaan menunjuk penjamin emisi utama dan menertibkan keuangan serta tata kelolanya. Berinvestasi pada perusahaan yang belum tercatat pada tahap ini adalah investasi Pra-IPO.

  2. Penelaahan Pencatatan Pendahuluan

    Pra-IPO

    Bursa Korea (Korea Exchange, KRX) menelaah kelayakan perusahaan untuk pencatatan. Tergantung pada hasilnya, jadwal pencatatan dapat tertunda atau pencatatan dapat tidak dilanjutkan.

  3. Pernyataan Pendaftaran dan Book-building

    IPO

    Perusahaan menyampaikan pernyataan pendaftaran yang mengungkapkan ketentuan penawaran dan melaksanakan book-building bersama investor institusional. Penerbit dan penjamin emisi utama menetapkan harga penawaran berdasarkan hasil book-building.

  4. Pemesanan, Alokasi, dan Pembayaran

    IPO

    Pemesanan diterima pada harga penawaran final, saham dialokasikan, dan investor membayar saham mereka.

  5. Pencatatan dan Setelahnya

    Pasca-IPO

    Saham mulai diperdagangkan di pasar. Volatilitas harga pada awal, rilis laba pertama, dan berakhirnya periode lock-up menyusul. Berinvestasi di pasar sekunder selama periode ini adalah investasi Pasca-IPO.

Strategi

Bidang Investasi

Rumput yang disinari matahari dengan tunas muda

01

Pra-IPO

Sebelum pencatatan · Berinvestasi pada perusahaan yang belum tercatat

Strategi berinvestasi pada perusahaan yang belum tercatat yang sedang mempersiapkan pencatatan, pada tahap pra-pencatatan. Investasi dapat mengambil beberapa bentuk, termasuk saham biasa, saham preferen konversi yang dapat ditebus (RCPS), dan obligasi konversi. Sumber imbal hasil yang utama adalah selisih antara nilai pada saat investasi dan nilai yang ditetapkan pasar setelah pencatatan.

  • Daya saing usaha dan kemungkinan terpenuhinya persyaratan pencatatan
  • Jadwal pencatatan dan waktu exit, serta risiko di antaranya
  • Ketentuan investasi seperti harga dan bentuk investasi, serta jalur exit apabila pencatatan tidak dilanjutkan
  • Apakah saham akan tunduk pada lock-up wajib yang membatasi penjualannya selama suatu periode setelah pencatatan
Punggung bukit bersalju di bawah langit matahari terbit

02

IPO

Saham IPO · Partisipasi book-building

Strategi untuk berpartisipasi, sebagai investor institusional, dalam penawaran umum perusahaan yang baru tercatat di pasar saham. Investor institusional menyampaikan harga dan jumlah yang diinginkan dalam book-building dan, setelah harga penawaran ditetapkan, melakukan pemesanan serta menerima saham yang dialokasikan. Saham yang ditawarkan dialokasikan di antara asosiasi kepemilikan saham karyawan, pemesan ritel, investor institusional, dan pihak lain; porsi institusional ditentukan oleh hasil book-building dan kriteria alokasi penjamin emisi utama.

  • Informasi usaha dan keuangan dalam pernyataan pendaftaran, serta dasar harga penawaran
  • Harga penawaran dibandingkan dengan perusahaan pembanding, serta ukuran penawaran
  • Volume saham yang dapat diperdagangkan segera setelah pencatatan, serta status lock-up pemegang saham yang sudah ada
  • Apakah akan menawarkan komitmen lock-up: suatu komitmen dapat diperhitungkan dalam alokasi, tetapi saham tidak dapat dijual selama periode komitmen.
Tandan anggur di kebun anggur saat matahari terbenam

03

Pasca-IPO

Setelah pencatatan · Pasar sekunder

Strategi membeli dan menjual saham di pasar sekunder setelah pencatatan. Pada periode awal setelah pencatatan, informasi belum sepenuhnya terkumpul, dan harga dapat bergerak tidak sejalan dengan nilai perusahaan. Kami melanjutkan penilaian investasi kami dengan mengikuti secara konsisten hasil dan perubahan usaha yang muncul setelah pencatatan.

  • Hasil pertama setelah pencatatan, dibandingkan dengan apa yang disajikan pada saat penawaran
  • Perubahan pasokan yang dapat diperdagangkan seiring berakhirnya periode lock-up
  • Tren harga serta pasokan dan permintaan saat penilaian pasar menjadi stabil
Sebuah batu di bawah sorot cahaya

04

Mezzanine Perusahaan Tercatat

CB · BW · EB

Efek mezzanine menggabungkan karakteristik obligasi dengan hak yang dapat berubah menjadi saham. Apabila harga saham naik, pemegang dapat melakukan konversi atau melaksanakan hak tersebut dan ikut serta dalam kenaikan; apabila tidak, pemegang berupaya memperoleh kembali pokok dan bunga sebagai pemegang obligasi, melalui pelunasan pada jatuh tempo atau permintaan pelunasan dipercepat (put). Namun, apabila kelayakan kredit penerbit memburuk, pokok dan bunga mungkin tidak dapat diperoleh kembali.

  • Obligasi konversi (CB): obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham penerbit berdasarkan ketentuan yang ditetapkan
  • Obligasi dengan waran (BW): obligasi yang memuat hak untuk memesan saham baru penerbit pada harga yang ditetapkan
  • Obligasi yang dapat ditukar (EB): obligasi yang dapat ditukar dengan saham atau efek lain yang dimiliki penerbit
  • Yang kami periksa: stabilitas keuangan dan kapasitas pelunasan penerbit, harga konversi atau pelaksanaan serta ketentuan penyesuaiannya, dan ketentuan permintaan pelunasan dipercepat
Jalan berkelok yang terang menuju mercusuar di pulau berbatu di laut, di bawah langit malam dengan Bima Sakti

05

SPAC

Perusahaan akuisisi bertujuan khusus

SPAC adalah perusahaan yang didirikan dan dicatatkan semata-mata untuk menggabungkan diri dengan perusahaan yang belum tercatat. Sebagian besar dana yang dihimpun dalam penawarannya disimpan dalam simpanan terpisah, dan apabila tidak menyelesaikan penggabungan dalam periode yang ditetapkan, perusahaan dibubarkan dan dana yang disimpan dikembalikan kepada pemegang saham. Setelah penggabungan diusulkan, nilai perusahaan sasaran dan ketentuan penggabungan menjadi pusat keputusan investasi.

  • Hubungan antara harga perdagangan, harga penawaran, dan dana yang disimpan
  • Usaha perusahaan sasaran dan kelayakan rasio penggabungan
  • Perlindungan investor seperti hak penilaian (appraisal rights) bagi pemegang saham yang menentang penggabungan
Pohon hijau tinggi di bawah langit yang cerah

06

FoF

Dana dari dana

Dana dari dana (FoF) adalah dana yang berinvestasi pada dana lain. Melalui satu dana, investasi disebar ke beberapa strategi dan pengelola. Memahami strategi dan pendekatan pengelolaan dana yang mendasarinya adalah tempat investasi dimulai.

  • Strategi, personel investasi, dan kerangka pengelolaan risiko dana yang mendasari
  • Ketentuan likuiditas dan penembusan dana yang mendasari
  • Struktur yang di dalamnya biaya dikenakan baik pada tingkat FoF maupun pada tingkat dana yang mendasari

Tempat Nilai Terbentuk

Tempat Nilai Terbentuk Sepanjang Perjalanan IPO

Nilai suatu perusahaan tidak selesai pada hari pencatatannya. Dari tahun-tahun persiapan hingga saat penilaian pasar menjadi stabil setelah pencatatan, terdapat beberapa titik ketika selisih antara harga dan nilai menyempit atau melebar. Berikut yang diperiksa BNB pada masing-masing titik tersebut.

  1. Pra-IPO

    Mempersiapkan pencatatan

    Di sinilah selisih dapat terbuka antara harga yang dibayar pada tahap belum tercatat dan nilai yang ditetapkan pasar setelah pencatatan. Kami melihat secara bersama-sama daya saing usaha, kemungkinan terpenuhinya persyaratan pencatatan, dan cara melakukan exit apabila pencatatan tertunda atau dibatalkan.

  2. Penetapan Harga

    Menetapkan harga penawaran

    Saat harga penawaran ditetapkan melalui book-building. Kami menimbang dasar penetapan harga dalam pernyataan pendaftaran dan tingkat harga terhadap perusahaan pembanding untuk memutuskan harga dan jumlah penawaran kami serta apakah akan menawarkan komitmen lock-up.

  3. Pencatatan

    Perdagangan awal

    Periode ketika informasi belum terkumpul, sehingga harga dapat dengan mudah menjauh dari nilai. Kami merespons menurut skenario yang ditetapkan sebelumnya dan tetap waspada terhadap harga yang lebih didorong oleh ekspektasi daripada oleh nilai.

  4. Lock-up

    Berakhirnya lock-up dan hasil pertama

    Periode lock-up dan komitmen berakhir dan float yang dapat diperdagangkan bertambah, sementara hasil pertama pasca-pencatatan dibandingkan dengan apa yang disajikan pada penawaran. Kami menelaah perubahan pasokan dan permintaan bersama dengan hasil.

  5. Pasca-IPO

    Waktu bagi penilaian untuk menjadi stabil

    Seiring hasil dan perubahan usaha terkumpul, penilaian pasar terbentuk. Ini juga saat perusahaan tercatat dapat menghimpun dana melalui efek mezzanine; kami memeriksa stabilitas keuangan penerbit bersama dengan ketentuan konversi dan pelaksanaan.

  • Ini adalah uraian umum mengenai proses IPO dan tidak berarti bahwa imbal hasil timbul pada setiap titik. Harga dapat bergerak berbeda dari yang diharapkan.

Cara BNB Mendekati

Cara BNB Mendekati IPO

  1. Kami melihat sebelum pencatatan

    Agar kami tidak pertama kali bertemu suatu perusahaan pada penawarannya, kami meneliti sasaran investasi potensial secara luas di seluruh pasar, dari tahap Pra-IPO hingga perusahaan Pasca-IPO.

  2. Kami melihat nilai perusahaan sebelum antusiasme IPO

    Kami mengikuti sentimen pasar IPO serta pasokan dan permintaan, tetapi titik awal penilaian kami adalah fundamental perusahaan dan daya tarik harganya dibandingkan dengan perusahaan pembanding.

  3. Kami merencanakan exit sebelum kami mengambil bagian

    Sebelum berpartisipasi dalam book-building, kami menetapkan strategi perdagangan berbasis skenario dan memutuskan apakah akan menawarkan komitmen lock-up.

  4. Kami mengikuti dengan standar yang sama setelah pencatatan

    Kami menelaah secara berkelanjutan nilai kepemilikan kami dan membatasi risiko volatilitas berdasarkan prinsip loss-cut.

  5. Kami memisahkan pengelolaan dan pengawasan

    Keputusan investasi ditelaah oleh tim investasi dan fungsi pengelolaan risiko, dan Tim Kepatuhan melakukan pemeriksaan silang pada setiap tahap sebelum, pada saat, dan setelah investasi.

Pasar IPO 2025

Pasar IPO 2025 dalam Angka

Pada pasar IPO Korea tahun 2025, harga penawaran ditetapkan di dalam rentang indikatifnya dan komitmen investor institusional untuk menahan lebih lama meningkat tajam. Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS) mengaitkan hal ini dengan telah menguatnya reformasi book-building dan penguatan akuntabilitas penjamin emisi. Namun, pada semester kedua, harga mengelompok di puncak rentang.

  1. 76 perusahaan

    Pencatatan baru

    Total dana hasil penawaran sebesar 4.5 triliun KRW, naik 0.6 triliun KRW dari tahun sebelumnya (77 perusahaan, 3.9 triliun KRW). Angka tidak mencakup SPAC, REITs, dan pencatatan sejenis.

    2025 · Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS)

  2. 41 %

    Rasio komitmen lock-up institusional

    Porsi saham yang dialokasikan kepada investor institusional yang ditempatkan di bawah komitmen lock-up—lebih dari dua kali lipat 18.1% tahun sebelumnya.

    2025 · Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS)

  3. 0 kasus

    Harga penawaran di atas rentang indikatif

    Setiap IPO dihargai di dalam rentang indikatifnya. Pada 2024, 66% IPO dihargai di atas rentang.

    2025 · Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS)

  4. 97 %

    Dihargai di puncak rentang

    Dengan pasar yang naik pada semester kedua, 97% perusahaan yang tercatat dihargai di puncak rentang indikatif, dan kemungkinan panas berlebih tetap ada.

    2025 · Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS)

  • Sumber: siaran pers Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS), 'Apa yang berubah di pasar IPO 2025' (2026-03-04). Ini adalah angka seluruh pasar dan tidak berkaitan dengan kinerja investasi BNB.

Peluang Pasar

Peluang Pasar: Arah Tujuan Aturan

Selama beberapa tahun terakhir, aturan Korea mengenai IPO dan mengenai penghimpunan dana oleh perusahaan tercatat telah dibentuk ulang agar lebih berpihak pada investasi yang berlandaskan nilai perusahaan daripada keuntungan jangka pendek, dan agar ketentuan penerbitan lebih transparan. Perubahan ini menciptakan lingkungan yang bermakna bagi pengelola yang mempelajari perusahaan dari waktu ke waktu dan memutuskan melalui proses yang ditetapkan. Berikut perubahan utama dan cara BNB bekerja di dalamnya.

  1. Alokasi prioritas untuk komitmen lock-up

    Berlaku Juli 2025 · Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC)

    Diperkenalkan aturan yang menyatakan bahwa sekurang-kurangnya porsi tertentu dari saham yang dialokasikan kepada investor institusional diberikan terlebih dahulu kepada institusi yang berkomitmen pada lock-up. Porsinya adalah 30% untuk 2025 dan 40% sejak 2026, dan periode maksimum yang memperoleh kredit komitmen diperpanjang dari tiga menjadi enam bulan. Tujuannya adalah mendorong partisipasi yang didasarkan pada valuasi, bukan penjualan jangka pendek.

    • Pendekatan BNB: sebelum book-building, kami menetapkan strategi perdagangan berbasis skenario dan memutuskan apakah akan menawarkan komitmen lock-up dengan mempertimbangkan nilai perusahaan dan rencana kepemilikan kami.

  2. Persyaratan book-building yang lebih ketat

    Berlaku Juli 2025 · Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC)

    Untuk memusatkan book-building pada institusi yang mampu menilai perusahaan, persyaratan kelayakan mengenai periode pendaftaran dan ukuran aset yang dipercayakan kini juga berlaku ketika pengelola dana privat dan pengelola secara diskresioner berpartisipasi dengan aset yang mereka kelola. Partisipasi tidak langsung melalui struktur dana dari dana dan sejenisnya juga dibatasi.

    • Rekam jejak BNB: sejak terdaftar untuk penasihatan investasi pada 2010, pengelolaan secara diskresioner pada 2015, dan investasi kolektif privat umum pada 2019, kami terus melayani investor institusional di bidang IPO.

  3. Alokasi prioritas IPO yang lebih besar dan lebih panjang bagi dana ventura KOSDAQ

    Diumumkan Desember 2025 · Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC)

    Diumumkan rencana untuk menaikkan porsi saham IPO KOSDAQ yang dialokasikan terlebih dahulu kepada dana ventura KOSDAQ dari 25% menjadi 30% (30% menurut standar yang berlaku dalam materi April 2026 dari FSC) dan untuk memperpanjang manfaat termasuk alokasi prioritas, yang sedianya berakhir pada akhir 2025, selama tiga tahun. Dana ventura KOSDAQ menginvestasikan sekurang-kurangnya 50% asetnya pada saham, obligasi konversi, dan efek sejenis dari perusahaan ventura dan perusahaan terkait; sejak Juli 2025, alokasi prioritas hanya berlaku bagi saham yang ditempatkan di bawah komitmen lock-up sekurang-kurangnya 15 hari.

    • Pengalaman BNB: kami telah mengelola dana privat yang disusun sebagai dana ventura KOSDAQ sejak 2019, dan strategi yang menggabungkan saham IPO dengan mezzanine perusahaan tercatat selaras dengan persyaratan investasi jenis dana ini.

  4. Investor cornerstone dan pra-book-building

    Disahkan oleh Majelis Nasional, April 2026 · berlaku enam bulan setelah pengundangan

    Amendemen terhadap Undang-Undang Jasa Investasi Keuangan dan Pasar Modal (FSCMA) disahkan oleh Majelis Nasional, yang memperkenalkan sistem investor cornerstone—yang memungkinkan saham IPO dialokasikan sebelum pernyataan pendaftaran disampaikan kepada institusi yang menerima lock-up sekurang-kurangnya enam bulan—dan pra-book-building, yang memungkinkan permintaan pasar diukur sebelum penyampaian. Batas alokasi dan pengamanan benturan kepentingan akan ditetapkan dengan peraturan pelaksanaan.

    • Pandangan BNB: praktik kami mempelajari perusahaan sejak sebelum pencatatan mengarah pada arah yang sama dengan meningkatnya partisipasi institusi yang berkomitmen pada kepemilikan jangka menengah hingga jangka panjang. Setelah peraturan pelaksanaan menetapkan rinciannya, kami akan menelaahnya setelah konfirmasi terlebih dahulu oleh Tim Kepatuhan kami.

  5. Ketentuan yang lebih jelas untuk penerbitan mezzanine

    Peraturan tentang Penerbitan dan Pengungkapan Efek · formulir pengungkapan FSS

    Aturan mengenai penyesuaian harga konversi obligasi konversi yang diterbitkan oleh perusahaan tercatat telah diperkuat. Penyesuaian ke bawah setelah penurunan harga saham pada prinsipnya harus tetap pada atau di atas 70% dari harga konversi pada saat penerbitan; penurunan yang lebih rendah memerlukan resolusi khusus rapat umum pemegang saham yang menetapkan harga penyesuaian minimum yang spesifik dan jumlah obligasi (diubah Desember 2024). Ketentuan yang mewajibkan harga disesuaikan kembali ke atas apabila harga saham pulih (diubah Oktober 2021) dan pengungkapan yang lebih kuat untuk CB dan BW yang dibayar dengan aset selain uang tunai (April 2023) juga telah membuat ketentuan penerbitan lebih mudah diverifikasi.

    • Pendekatan BNB: kami memeriksa stabilitas keuangan dan kapasitas pelunasan penerbit, harga konversi atau pelaksanaan serta ketentuan penyesuaiannya, dan ketentuan pelunasan dipercepat (put) secara bersama-sama.

  6. Persyaratan penghapusan pencatatan yang lebih ketat

    Diterapkan secara bertahap sejak 2026 · Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC)

    Ambang kapitalisasi pasar dan pendapatan dinaikkan secara bertahap sejak 2026 dan periode perbaikan diperpendek agar perusahaan yang berkinerja kurang baik keluar dari pasar secara tepat waktu. Perubahan ini bertujuan meningkatkan kualitas pasar secara keseluruhan, dan membuat peninjauan fundamental perusahaan semakin penting ketika memilih perusahaan setelah pencatatan.

    • Pendekatan BNB: kami terlebih dahulu melihat fundamental dan daya tarik harga dibandingkan dengan perusahaan pembanding, bukan suasana pasar IPO, dan membatasi risiko volatilitas berdasarkan prinsip loss-cut.
  • Sumber: siaran pers Komisi Jasa Keuangan Korea (FSC) 'Langkah-langkah untuk memperbaiki sistem IPO dan penghapusan pencatatan' (2025-01-21) dan materi referensi 'Langkah-langkah untuk meningkatkan kepercayaan dan inovasi di pasar KOSDAQ' (2025-12-19) serta 'Amendemen FSCMA yang memperkenalkan investor cornerstone disahkan dalam sidang paripurna Majelis Nasional' (2026-04-23); siaran pers Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS) mengenai perbaikan pengungkapan untuk CB dan BW yang ditempatkan secara privat dan dibayar dalam bentuk barang (2023-04-03); Pasal 5-23 Peraturan tentang Penerbitan dan Pengungkapan Efek.
  • Rincian dan tanggal berlaku aturan ini dapat berubah; metode alokasi untuk suatu penawaran individual dapat ditemukan dalam pernyataan pendaftarannya.
  • Kondisi pasar dapat berubah, dan kondisi masa lalu atau masa kini tidak menjamin hasil di masa depan. Ini adalah uraian umum mengenai lingkungan pasar dan bukan ajakan untuk produk tertentu.

Evolusi Strategi

Strategi yang Diperluas Sepanjang Satu Jalur

Strategi BNB tidak ditetapkan sekaligus; strategi tersebut ditambahkan langkah demi langkah seiring kami memperluas bentuk usaha kami dalam bidang yang sama. Titik awalnya selalu IPO.

  1. 2004

    IPO & Pra-IPO

    Didirikan sebagai perusahaan yang mengkhususkan diri pada investasi IPO dan Pra-IPO, dimulai dari pekerjaan mempelajari perusahaan sebelum mereka tercatat.

  2. 2010

    Penasihatan institusional

    Terdaftar sebagai usaha penasihatan investasi dan mulai memberikan nasihat investasi IPO kepada investor institusional.

  3. 2015

    Pengelolaan diskresioner institusional

    Terdaftar sebagai usaha pengelolaan investasi secara diskresioner dan mengambil alih pengelolaan langsung portofolio IPO investor institusional, menangani segala hal dari book-building hingga penjualan setelah pencatatan sebagai satu aliran yang berkesinambungan.

  4. 2019

    Dana privat umum

    Terdaftar sebagai usaha investasi kolektif privat umum dan mulai mengelola dana IPO privat umum. Pada tahun yang sama, kami meluncurkan dana yang disusun sebagai dana ventura KOSDAQ.

  5. 2026

    Kini

    Dengan IPO sebagai pusat, kami menggabungkan strategi Pra/Pasca-IPO, mezzanine perusahaan tercatat, SPAC, dan FoF sesuai dengan sifat masing-masing dana. Per 13 Oktober 2026, seluruh 17 dana yang tercantum di situs web kami mencakup IPO di antara strategi utamanya.

  • Sumber: riwayat perusahaan di situs web kami; laporan usaha (FY2025 Q4); daftar dana di situs web kami (per 2026-10-13, berdasarkan data yang disediakan oleh administrator dana, Shinhan Fund Partners).

Risiko

Risiko Investasi

Investasi yang terkait dengan IPO mengandung ketidakpastian pada saat suatu perusahaan pertama kali memasuki pasar. Pastikan Anda memahami sepenuhnya risiko di bawah ini sebelum membuat keputusan investasi.

  1. Risiko Jadwal Pencatatan

    Tergantung pada hasil penelaahan pencatatan pendahuluan atau pada kondisi pasar, pencatatan dapat tertunda atau dapat tidak dilanjutkan. Dalam hal itu, exit dari investasi Pra-IPO dapat tertunda secara signifikan, atau kerugian dapat terjadi.

  2. Risiko Volatilitas Harga

    Harga penawaran tidak menjamin harga setelah pencatatan. Harga dapat sangat volatil pada periode awal setelah pencatatan, dan harga saham dapat turun di bawah harga penawaran.

  3. Ketidakpastian Alokasi

    Apabila book-building sangat kompetitif, alokasi yang diterima dapat lebih kecil daripada yang diinginkan, dan investasi yang direncanakan dapat tidak terlaksana.

  4. Risiko Pembatasan Penjualan dan Likuiditas

    Penjualan dapat dibatasi selama suatu periode berdasarkan komitmen lock-up atau lock-up wajib. Saham yang belum tercatat dan efek mezzanine yang ditempatkan secara privat mungkin sulit dilepaskan pada waktu yang diinginkan.

  5. Risiko Kredit

    Apabila kondisi keuangan penerbit memburuk, pokok dan bunga atas efek mezzanine mungkin tidak dapat diperoleh kembali. Setelah konversi menjadi saham, pemegang menanggung seluruh risiko penurunan harga saham.

  6. Risiko Khusus SPAC

    Apabila saham dibeli di atas harga penawaran, kerugian dapat terjadi meskipun penggabungan tidak dilanjutkan dan dana yang disimpan dikembalikan. Setelah penggabungan, investor menanggung risiko harga saham perusahaan hasil penggabungan.

  7. Risiko Struktur Dana dari Dana

    Suatu FoF dipengaruhi oleh hasil dan likuiditas dana yang mendasarinya, dan biaya dapat dikenakan pada dua tingkat.

  • Halaman ini memberikan penjelasan umum mengenai strategi investasi dan bukan ajakan untuk berinvestasi pada produk tertentu.
  • Dana Perseroan adalah dana privat umum yang hanya dapat diinvestasikan oleh investor berkualifikasi.
  • Efek investasi kolektif tidak dilindungi oleh Korea Deposit Insurance Corporation berdasarkan Undang-Undang Perlindungan Deposan.
  • Efek investasi kolektif dapat mengalami kerugian pokok investasi akibat perubahan harga aset, kondisi pasar, dan faktor lain, dan setiap kerugian tersebut ditanggung oleh investor.
  • Kinerja masa lalu tidak menjamin imbal hasil di masa depan dan dapat berbeda tergantung pada kondisi pasar.