Investment Principles
Prinsip investasi BNB bermula sebagai empat kalimat, tetapi menjadi utuh dalam keputusan sehari-hari: utamakan klien, bekerja secara transparan, kelola risiko sebelum risiko mengatur kami, dan kejar kinerja yang dapat dibuktikan oleh waktu. Halaman ini menjelaskan bagaimana prinsip-prinsip tersebut tampak dalam pengelolaan portofolio yang sebenarnya.
Daripada terpengaruh oleh pergerakan pasar, kami mengejar kinerja jangka panjang yang berkelanjutan, yang dilandasi proses pengelolaan yang telah teruji serta prinsip yang dijalankan secara disiplin.
Ke depan, kami akan terus membangun aset klien dan nilai kehidupan mereka secara bersama-sama, yang dilandasi pengelolaan risiko yang bertanggung jawab dan kepercayaan.
01
Client Focus
Pengelolaan dimulai dengan memastikan tujuan investasi dan toleransi risiko masing-masing klien. Kami mematuhi kebijakan pengelolaan yang ditetapkan untuk setiap dana dan setiap kontrak, serta menjelaskan dasar dan risiko keputusan dengan cara yang dapat dipahami klien.
02
Integrity
Kami mengambil keputusan berdasarkan riset yang independen dan indikator yang objektif, serta menyimpan catatan tentang bagaimana setiap keputusan dicapai. Kami memenuhi setiap kewajiban keterbukaan yang diwajibkan undang-undang dan menjalankan tugas fidusia berdasarkan Kode Stewardship.
03
Risk Discipline
Sebelum menanyakan apa yang mungkin dihasilkan suatu investasi, kami menanyakan seberapa besar risiko yang terkandung di dalamnya. Investasi dan kepatuhan saling memeriksa transaksi sebelum dan sesudah pelaksanaan, dan pejabat kepatuhan, yang juga menjabat kepala pengelolaan risiko, mengawasi risiko secara independen dari tim investasi.
04
Long-term Value
Kami memilih investasi berdasarkan nilai intrinsik dan potensi pertumbuhan, bukan berdasarkan pergerakan harga jangka pendek. Dengan membangun keputusan yang tetap dapat dijelaskan dari waktu ke waktu, alih-alih mengejar keuntungan sesaat, kami mengupayakan pertumbuhan jangka panjang aset klien.
Filosofi Investasi
BNB tidak memandang investasi semata-mata sebagai persoalan imbal hasil. Seiring waktu, investasi adalah keputusan yang membentuk pilihan hidup dan keamanan klien kami. Karena itu, sebelum bertanya berapa banyak yang dapat diperoleh, kami terlebih dahulu bertanya risiko apa yang sedang diambil.
Penawaran umum perdana (IPO) adalah saat sebuah perusahaan pertama kali memasuki pasar. Informasi masih terbatas, dan harga berayun lebar di antara harapan dan kekhawatiran. Di pasar seperti ini, BNB meyakini bahwa persiapan, lebih daripada kecepatan, yang menentukan hasil. Karena itu kami mempelajari perusahaan sebelum tercatat dan terus mengikuti mereka dengan standar yang sama setelah pencatatan.
Prinsip lebih berarti ketika pasar sedang sulit daripada ketika pasar sedang mendukung. BNB berpegang pada prosedur dan standar yang telah ditetapkan karena prosedur dan standar itulah struktur yang melindungi aset klien kami.
Lindungi, Lalu Tumbuhkan
Aset yang dipercayakan kepada BNB dibangun dari upaya seseorang selama bertahun-tahun. Karena itu kami memikirkan cara melindunginya sebelum menumbuhkannya, dan mencari peluang untuk menumbuhkannya di atas landasan cara kami melindunginya. Yang dijanjikan BNB bukanlah suatu imbal hasil, melainkan cara kami menangani aset Anda.
Risiko sebelum imbal hasil
Ketika mempertimbangkan suatu investasi, kami terlebih dahulu bertanya seberapa besar risiko yang dapat kami tanggung, sebelum bertanya tentang imbal hasil yang diharapkan.
Sepanjang siklus IPO
Investasi pra-IPO, saham IPO, posisi setelah pencatatan, dan efek mezzanine berbeda dalam sifat risikonya dan waktu keluar. Bahkan di dalam bidang IPO, kami melihat tahap dan instrumen secara terpisah serta menggabungkannya agar sesuai dengan sifat masing-masing dana atau mandat.
Likuiditas dan keluar
Pada tahap keputusan, kami memperhitungkan periode ketika penjualan dibatasi oleh komitmen lock-up dan lock-up wajib, serta aset yang memerlukan waktu untuk dijual, seperti saham yang belum tercatat dan efek mezzanine yang ditempatkan secara privat.
Kesabaran di atas momentum
Kami menilai kualitas keputusan yang dapat diulang di atas satu imbal hasil yang tinggi. Setelah pencatatan pun, kami meninjau nilai kepemilikan kami dengan standar yang sama dan memutuskan waktu keluar dengan mempertimbangkan hasil perusahaan, kondisi industri, dan lingkungan makroekonomi.
Kriteria yang Dibangun selama 22 Tahun
Suasana pasar IPO berubah dari tahun ke tahun, tetapi pertanyaan yang diajukan oleh keputusan yang sehat tidak banyak berubah. Berikut, pada tataran prinsip, kriteria yang kembali digunakan BNB ketika menelaah perusahaan dan transaksi. Batas dan angka yang spesifik mengikuti standar internal.
Nilai intrinsik
Bagaimana, dan dari siapa, perusahaan ini memperoleh pendapatannya? Kami memverifikasi model bisnis, posisinya dalam industri, serta tren dan kualitas laba melalui dokumen yang disampaikan dan materi hubungan investor (IR), pertemuan dengan manajemen, dan kunjungan ke perusahaan.
Disiplin harga
Atas dasar apa harga penawaran ditetapkan? Kami menimbang tingkat harga terhadap perusahaan pembanding dan ukuran penawaran, serta menilai nilai wajar dengan menggabungkan penilaian kuantitatif dan penilaian kualitatif atas pertumbuhan. Kami juga menguji seberapa besar nilai berubah apabila asumsi kami terbukti keliru.
Pasokan dan lock-up
Berapa banyak saham yang dapat masuk ke pasar segera setelah pencatatan? Kami melihat secara bersama-sama kepemilikan pemegang saham terbesar dan investor yang sudah ada, waktu berakhirnya komitmen lock-up dan lock-up wajib, serta pasokan dan permintaan di pasar IPO.
Likuiditas dan keluar
Kapan, dan dengan cara apa, kami dapat keluar? Bersama dengan ketentuan investasi, kami meninjau kemungkinan pencatatan tertunda, periode ketika penjualan dibatasi, dan cara memulihkan investasi apabila pencatatan dibatalkan.
Ketentuan dan kredit
Apabila instrumennya adalah mezzanine, dapatkah pokok dan bunga dipulihkan sebagaimana layaknya obligasi? Kami menelaah stabilitas keuangan dan kapasitas pembayaran penerbit, harga konversi atau harga pelaksanaan beserta ketentuan penyesuaiannya, serta ketentuan penebusan dipercepat (put).
Dalam batas
Apakah transaksi sesuai dengan sifat dan batas dana, serta dengan peraturan perundang-undangan dan ketentuan internal? Keputusan untuk berinvestasi, dan besarannya, diambil setelah tinjauan investasi dan konfirmasi terlebih dahulu oleh Tim Kepatuhan.
Dalam Praktik
Empat prinsip tersebut berpasangan dengan empat pilar merek BNB: Kemitraan, Transparansi, Disiplin, dan Kedalaman. Berikut adalah cara setiap prinsip diterjemahkan ke dalam pengelolaan sehari-hari.
Client Focus · Kemitraan
Fokus pada klien bermula dari pemahaman atas tujuan klien dan risiko yang dapat mereka tanggung.
Integrity · Transparansi
Transparansi lahir dari struktur yang dapat diverifikasi, lebih daripada dari janji.
Risk Discipline · Disiplin
Pengelolaan risiko bukan tanggapan setelah peristiwa, melainkan rancangan yang dibuat terlebih dahulu.
Long-term Value · Kedalaman
Kinerja yang berkelanjutan bermula dari nilai intrinsik suatu perusahaan.
Ketika Pasar Sedang Panas
Pasar yang baik menguji prinsip. Di pasar IPO Korea pada 2025, penetapan harga di dalam rentang indikatif menjadi kelaziman, tetapi pada paruh kedua 97% perusahaan yang tercatat dihargai pada batas atas rentangnya, dan Badan Pengawas Keuangan Korea (FSS) menilai bahwa kemungkinan terjadinya panas berlebih masih ada. Inilah hal-hal yang dipegang BNB lebih teguh pada saat seperti itu.
Semakin ketat persaingan, semakin besar godaan untuk menawar lebih tinggi. BNB menjadikan daya tarik harga dibandingkan dengan perusahaan pembanding dan nilai wajar sebagai titik awal untuk memutuskan apakah akan berpartisipasi.
Komitmen lock-up dapat membantu dalam penjatahan, tetapi saham tidak dapat dijual selama periode komitmen. Kami memutuskan apakah akan berkomitmen dengan menilai, berdasarkan nilai perusahaan dan rencana kepemilikan kami, apakah perusahaan tersebut layak dimiliki selama periode itu.
Meskipun terdapat lebih banyak peluang untuk berpartisipasi, kami mengelola di dalam sifat dan batas masing-masing dana serta di dalam batas risiko yang diizinkan. Batas dibahas oleh Komite Kerja Pengelolaan Risiko dan diperiksa melalui Kepatuhan Pra-Transaksi sebelum perdagangan.
Kami melihat nilai setelah lock-up berakhir dan hasil pertama dipublikasikan, bukan harga segera setelah pencatatan. Kami bertindak menurut prinsip pembatasan kerugian sebelum kerugian bertambah.
Pengendalian Diri
Prinsip tampak sebanyak dalam hal yang kami tahan untuk tidak lakukan sebagaimana dalam hal yang kami lakukan.
Investasi mengandung kemungkinan kerugian pokok. BNB tidak berbicara tentang pokok yang dijamin atau imbal hasil tetap.
Keputusan investasi yang penting tidak dibuat oleh satu manajer dana, melainkan setelah tinjauan oleh tim investasi dan fungsi pengelolaan risiko.
Meskipun pasar IPO sedang panas, kami mengikuti prosedur analisis dan tinjauan yang ditetapkan terlebih dahulu.
Kami tidak mencari keuntungan dari informasi material yang belum dipublikasikan mengenai perusahaan penerima investasi, dan kami mematuhi Undang-Undang Jasa Investasi Keuangan dan Pasar Modal (FSCMA) serta peraturan perundang-undangan lain yang relevan.
Informasi umum tentang BNB, keterbukaan informasi, dan aturan dana.
Halo. Saya asisten AI BNB. Saya memberikan informasi umum tentang BNB Asset Management, keterbukaan informasi kami, aturan dana, dan hak investor.
Jawaban mengacu pada lebih dari 1.000 FAQ tentang perusahaan dan pengetahuan keuangan serta materi keterbukaan informasi, hukum, dan glosarium. Ketuk pertanyaan di bawah atau ajukan pertanyaan Anda sendiri.
Hanya informasi umum, bukan saran investasi. Untuk pertanyaan pribadi, hubungi +82-2-476-4840. Pertanyaan Anda hanya digunakan untuk menjawab dan tidak disimpan.