Portfolio & Risk
Portofolio & Risiko
Investasi terkait IPO memiliki sifat risiko dan waktu keluar yang berbeda di setiap tahap. BNB Asset Management memadukan strategi sesuai karakter setiap dana dan kontrak, menetapkan batas melalui komite, serta melakukan pemeriksaan silang antara fungsi investasi dan kepatuhan sebelum dan sesudah setiap transaksi. Cara kami menyusun portofolio adalah cara kami mengelola risikonya.
Strategy Mix
Perpaduan strategi dengan IPO sebagai inti
Dengan IPO sebagai pusat, BNB juga memanfaatkan strategi pra-IPO, pasca-IPO, mezzanine perusahaan tercatat, SPAC, dan FoF sesuai karakter setiap dana dan kontrak. Per 13 Oktober 2026, seluruh 17 dana yang dimuat di situs web kami mencakup IPO dalam strategi utamanya.
Perpaduan dan bobot strategi ditetapkan dalam batas ketentuan dana masing-masing dan kontrak, serta berbeda dari satu dana ke dana lain.
- Pre-IPO Sebelum pencatatan · waktu keluar tidak pasti
- Post-IPO Setelah pencatatan · selama penilaian pasar mengendap
- Mezzanine tercatat CB · BW · EB · kredit penerbit dan ketentuan konversi
- SPAC Keberhasilan merger · struktur dana yang ditempatkan
- FoF Dana dari dana · likuiditas dan imbalan dana dasar
Risk by Strategy
Risiko berbeda, jadwal berbeda
Bahkan dalam bidang IPO, sifat risiko dan waktu yang dibutuhkan untuk keluar berbeda menurut tahap dan instrumen. Kami melihat masing-masing secara terpisah dan memadukannya sesuai karakter dana atau kontrak.
| Strategi | Risiko utama | Likuiditas & keluar | Yang kami periksa sebelum berinvestasi |
|---|---|---|---|
| Pre-IPO | Pencatatan tertunda atau batal | Pada tahap belum tercatat, pelepasan dapat memakan waktu, dan setelah pencatatan dapat terkena lock-up. | Kemungkinan memenuhi persyaratan pencatatan; cara keluar apabila pencatatan batal |
| IPO (saham penawaran) | Ketidakpastian jumlah penjatahan; volatilitas harga awal setelah pencatatan | Saham dengan komitmen lock-up tidak dapat dijual selama masa tersebut. | Dasar penetapan harga, tingkat harga dibandingkan perusahaan pembanding, saham yang dapat beredar segera setelah pencatatan |
| Post-IPO | Fluktuasi harga selama penilaian pasar mengendap | Diperdagangkan di pasar sekunder; jumlah saham beredar dapat bertambah saat lock-up berakhir. | Kinerja pertama setelah pencatatan; jadwal berakhirnya lock-up |
| Mezzanine tercatat | Penurunan kualitas kredit penerbit | Efek yang diterbitkan secara privat dapat sulit dijual pada waktu yang diinginkan. | Stabilitas keuangan dan kemampuan bayar; ketentuan penyesuaian harga konversi/pelaksanaan; ketentuan hak jual kembali lebih awal |
| SPAC | Merger batal; pergerakan harga saham setelah merger | Jika merger tidak terlaksana dalam jangka waktu yang ditetapkan, SPAC dibubarkan dan dana yang ditempatkan dikembalikan kepada pemegang saham. | Hubungan antara harga perdagangan dan dana yang ditempatkan; perusahaan sasaran merger dan rasio merger |
| FoF | Hasil pengelolaan dana dasar | Dipengaruhi oleh ketentuan pencairan dan likuiditas dana dasar. | Strategi, tenaga pengelola, dan sistem pengelolaan risiko dana dasar; imbalan yang dikenakan di dua lapis |
Ringkasan ini menyajikan penjelasan pada halaman Strategi IPO dan Prinsip Pengelolaan dari sudut pandang portofolio. Butir yang benar-benar diperiksa dapat berbeda tergantung karakter dana atau kontrak.
Limits & Committees
Komite menetapkan batas; sistem memeriksanya sebelum transaksi
Batas portofolio tidak ditetapkan oleh tim investasi sendiri. Tiga komite secara terpisah membahas alokasi aset dan batas, pengelolaan risiko, dan penilaian aset, dan batas yang ditetapkan diperiksa dalam sistem melalui Pre-Compliance sebelum transaksi.
-
Investment Committee
Komite Telaah Investasi
Menyusun strategi alokasi aset per dana dan seluruh perusahaan serta menetapkan batas per jenis aset investasi. Menyetujui penetapan dan perubahan peraturan kerja pengelolaan aset serta pengecualian.
-
Risk Committee
Komite Kerja Pengelolaan Risiko
Membahas kebijakan dan standar risiko, dan memutuskan alasan penangguhan serta tindak lanjut apabila batas risiko yang diizinkan terlampaui. Produk baru, seperti dana baru, melalui telaah risiko terlebih dahulu.
-
Valuation Committee
Komite Penilaian Harta Kekayaan Investasi Kolektif
Menetapkan metode penilaian nilai wajar untuk aset tanpa harga pasar, seperti saham pra-IPO, serta menjaga independensi dan konsistensi penilaian.
- 01Penetapan batas oleh komite
- 02Input Pre-Compliance ke sistem
- 03Pelaksanaan transaksi
- 04Pemantauan waktu nyata
- 05Pemeriksaan pascatransaksi & audit internal
Cross-Check
Tiga titik pertemuan investasi dan kepatuhan
-
Pre-trade
Sebelum berinvestasi
Tim Kepatuhan terlebih dahulu memeriksa kelayakan investasi serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan dan ketentuan internal. Butir Pre-Compliance yang dimasukkan ke sistem perdagangan menyaring pelanggaran batas.
-
At trade
Saat transaksi
Kami memantau secara waktu nyata agar pengelolaan tetap dalam batas risiko. Apabila beberapa dana memperoleh aset yang sama, hasilnya dibagi secara adil sesuai rincian alokasi aset yang ditetapkan sebelum pemesanan.
-
Post-trade
Setelah berinvestasi
Kami terus meninjau nilai kepemilikan dan memastikan pelaksanaannya melalui pemantauan pascatransaksi dan audit internal berkala.
Pejabat Kepatuhan merangkap sebagai Kepala Pengelolaan Risiko (CRO) dan menangani pengelolaan risiko dari posisi yang independen terhadap organisasi investasi.
Loss & Exit Discipline
Kerugian dan jalan keluar ditetapkan sejak awal
-
Prinsip pemotongan kerugian (loss-cut)
Prinsip loss-cut membatasi seberapa jauh kerugian pada setiap saham dapat membesar. Setiap pengecualian atas prinsip ini harus melalui pembahasan Komite Kerja Pengelolaan Risiko.
-
Rencana transaksi berbasis skenario
Sebelum berinvestasi, kami menyusun rencana transaksi terpisah untuk periode segera setelah pencatatan, saat masa lock-up berakhir, dan saat perkembangan berbeda dari perkiraan.
-
Pemeriksaan likuiditas
Periode ketika penjualan dibatasi oleh komitmen lock-up dan lock-up wajib, serta aset yang memerlukan waktu untuk dilepas, dipertimbangkan sejak tahap pengambilan keputusan investasi. Hal-hal terkait penundaan pencairan, misalnya karena harta dana mengalami penurunan nilai, dibahas oleh komite.
-
Penanganan krisis
Apabila terjadi peristiwa risiko, kami menjalankan langkah penanganan berbasis skenario dengan prinsip penyelesaian pada hari yang sama, lalu mengidentifikasi penyebab dan menyusun pedoman pencegahan agar tidak terulang. Kami memiliki rencana kelangsungan usaha (BCP) untuk menghadapi guncangan pasar.
Fiduciary Duty
Tanggung jawab fidusia: hak suara dan stewardship
Hak suara atas saham yang termasuk dalam harta dana dilaksanakan oleh manajer investasi untuk kepentingan investor. BNB berpartisipasi dalam Kode Stewardship dan mengungkapkan rencana penerapannya untuk setiap prinsip.
- 01Prinsip dasar kami adalah melaksanakan hak suara dengan mengutamakan kepentingan investor.
- 02Kami menjalankan pedoman pelaksanaan hak suara dan, bila perlu, dapat merujuk pendapat lembaga penasihat hak suara eksternal, tetapi keputusan akhir tetap menjadi tanggung jawab kami.
- 03Kami mencatat dan mengelola pelaksanaan hak suara serta kegiatan tanggung jawab fidusia, dan dapat melaporkannya kepada investor.
- 04Apabila terdapat kemungkinan benturan kepentingan, kami memberi tahu investor yang bersangkutan terlebih dahulu dan mengambil langkah yang diperlukan hingga tidak ada masalah bagi perlindungan investor sebelum bertransaksi.
Hal yang perlu diperhatikan
- Halaman ini merupakan penjelasan umum tentang cara kami menyusun portofolio dan mengelola risiko, dan bukan merupakan ajakan untuk berinvestasi pada produk tertentu.
- Pengelolaan risiko adalah kerangka untuk mengelola kemungkinan kerugian; pengelolaan risiko tidak menjamin pokok investasi maupun hasil. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
- Dana kami adalah dana privat umum yang hanya terbuka bagi investor berkualifikasi. Efek investasi kolektif tidak dilindungi berdasarkan Undang-Undang Perlindungan Deposan.
