Research & Analysis

Riset & Analisis

Keputusan yang baik berawal dari pertanyaan yang baik. Riset BNB Asset Management bertolak dari keterbukaan informasi dan materi IR, lalu berlanjut melalui pertemuan dengan manajemen, kunjungan perusahaan, dan jaringan pakar industri untuk memastikan daya saing perusahaan di luar apa yang diungkapkan. Kami menerapkan standar yang sama, mulai dari perusahaan yang bersiap mencatatkan sahamnya hingga perusahaan yang sudah tercatat.

Four Sources

Empat jendela untuk memahami perusahaan

Satu sumber saja tidak dapat menampilkan perusahaan secara utuh. BNB menumpuk informasi dari berbagai jenis untuk membangun dasar setiap keputusan.

  • Filings

    Keterbukaan informasi & pernyataan pendaftaran

    Kami menelaah model bisnis serta tren dan kualitas kinerja yang tercermin dalam keterbukaan informasi, pernyataan pendaftaran efek, dan laporan keuangan — fondasi dari setiap analisis.

  • Management & IR

    Pertemuan manajemen & IR resmi

    Kami bertanya langsung secara empat mata kepada manajemen perusahaan sasaran investasi dan menghadiri acara IR resmi untuk memeriksa sendiri daya saing dan faktor risikonya.

  • Site Visits

    Kunjungan perusahaan

    Kami mendatangi lokasi untuk melihat bagaimana bisnis benar-benar berjalan. Kunjungan juga merupakan salah satu cara kami meninjau perusahaan investasi secara berkala setelah berinvestasi.

  • Expert Network

    Jaringan pakar industri

    Kami memahami struktur industri, kondisi usaha, dan arah teknologi dengan masukan dari pakar di masing-masing bidang — melihat industrinya, bukan hanya perusahaannya.

Berbasis keterbukaan informasi dan materi IR, kami memanfaatkan kunjungan perusahaan dan jaringan pakar industri untuk mengidentifikasi daya saing inti di luar data yang diungkapkan. (Proses Investasi, Langkah 1: Riset awal nilai perusahaan)

Coverage

Kumpulan calon perusahaan yang dimulai sebelum pencatatan

Jika pertama kali bertemu suatu perusahaan pada saat penawaran, waktu untuk menilai tidak akan cukup. BNB meriset calon perusahaan sasaran investasi secara luas, dari tahap pra-IPO hingga pasca-IPO, dan terus mengikuti perusahaan yang sama dengan standar yang sama meskipun tahap pencatatannya berubah.

Perusahaan yang sama, standar yang sama

  1. Pre-IPO

    Persiapan pencatatan

    Daya saing usaha, kemungkinan memenuhi persyaratan pencatatan, dan cara keluar apabila pencatatan tertunda atau batal

  2. IPO

    Penawaran umum

    Dasar penetapan harga penawaran dalam pernyataan pendaftaran, tingkat harga dibandingkan perusahaan pembanding, serta besaran penawaran dan permintaan

  3. Post-IPO

    Setelah pencatatan

    Perbandingan kinerja pertama setelah pencatatan dengan yang disampaikan saat penawaran, serta perubahan jumlah saham beredar saat lock-up berakhir

  4. Mezzanine

    Pendanaan perusahaan tercatat

    Stabilitas keuangan dan kemampuan bayar penerbit, serta harga konversi/pelaksanaan dan ketentuan penyesuaiannya

Multi-Layer Analysis

Valuasi yang dilihat dari beberapa lapisan

Nilai perusahaan tidak ditentukan oleh satu angka. BNB memisahkan perusahaan itu sendiri, harganya, pasar penawaran tempat perusahaan berada, dan kemungkinan asumsi meleset, lalu menganalisis setiap lapisan.

  1. Fundamentals

    Perusahaan

    Model bisnis, posisi dalam industri, serta tren dan kualitas kinerja. Kami bertanya: dari apa, dan dari siapa, perusahaan ini memperoleh pendapatan.

  2. Price & Peers

    Harga

    Daya tarik harga dibandingkan perusahaan pembanding (peer), dasar penetapan harga penawaran, dan besaran penawaran.

  3. Market & Supply

    Pasar

    Sentimen dan kondisi permintaan-penawaran di pasar penawaran umum, struktur kepemilikan pemegang saham terbesar dan investor lama, serta saham yang dapat beredar segera setelah pencatatan.

  4. Risk Factors

    Risiko

    Kami mencari faktor risiko potensial dan menguji seberapa besar nilai berubah jika asumsi tidak terpenuhi.

Valuasi kuantitatif Penilaian kualitatif atas pertumbuhan Nilai wajar

Model analisis komprehensif internal kami menggabungkan valuasi kuantitatif dengan penilaian kualitatif atas potensi pertumbuhan untuk menentukan nilai wajar perusahaan sasaran investasi. (Proses Investasi, Langkah 2: Analisis valuasi komprehensif)

From Research to Decision

Dari riset menjadi keputusan investasi

Hasil riset diteruskan ke penelaahan investasi. Apakah akan berinvestasi dan berapa besar partisipasinya tidak diputuskan oleh satu manajer investasi saja, melainkan setelah ditelaah oleh tim investasi dan organisasi pengelolaan risiko, disertai pemeriksaan awal oleh Tim Kepatuhan.

  1. STEP 1

    Riset awal nilai perusahaan

    Tim Pengelolaan Aset

  2. STEP 2

    Analisis valuasi komprehensif

    Tim Pengelolaan Aset

  3. STEP 3

    Penelaahan investasi & penyusunan strategi

    Tim Pengelolaan Aset · Tim Kepatuhan · Komite Telaah Investasi

  4. Monitor

    Peninjauan nilai setelah kepemilikan

    Tim Pengelolaan Aset · Tim Kepatuhan

Lihat seluruh proses investasi

Research Integrity

Prinsip yang dijaga riset kami

  • Kami mencatat dasar pertimbangan

    Kami mengambil keputusan berdasarkan riset independen dan indikator objektif, serta mendokumentasikan prosesnya.

  • Kami tidak menggunakan informasi material yang belum diungkapkan

    Dalam pertemuan manajemen, kunjungan perusahaan, dan kegiatan keterlibatan lainnya, kami mematuhi Undang-Undang Jasa Investasi Keuangan dan Pasar Modal (FSCMA) serta peraturan terkait, termasuk larangan menggunakan informasi material yang belum diungkapkan.

  • Kami memisahkan arus informasi

    Sekat informasi (Chinese wall) antardepartemen secara struktural menghalangi arus informasi yang dapat menimbulkan benturan kepentingan.

  • Nilai perusahaan di atas sentimen

    Bahkan ketika pasar penawaran umum sedang bergairah, fundamental perusahaan dan daya tarik harganya dibandingkan perusahaan pembanding tetap menjadi titik tolak kami.

After Investing

Riset berlanjut setelah berinvestasi

Riset tidak berakhir bersama keputusan investasi. Sesuai rencana penerapan Kode Stewardship, BNB secara berkala meninjau kondisi keuangan perusahaan investasi melalui kunjungan perusahaan, penelaahan keterbukaan informasi, pemanfaatan laporan riset, dan cara lainnya.

  • Perbandingan kinerja pertama setelah pencatatan dengan penjelasan saat penawaran
  • Perubahan jumlah saham beredar saat masa lock-up berakhir
  • Kinerja dan peristiwa masing-masing perusahaan, kondisi industri, dan lingkungan makro
  • Kegiatan keterlibatan tambahan bila dinilai perlu untuk meningkatkan nilai jangka menengah dan panjang

Inquiry

Konsultasi & pertanyaan

Telepon +82-2-476-4840 info@bnbasset.com

Lihat saluran kontak Hak konsumen keuangan

Hal yang perlu diperhatikan

  • Halaman ini merupakan penjelasan umum tentang cara BNB Asset Management melakukan riset dan bukan merupakan ajakan untuk berinvestasi pada perusahaan atau produk tertentu.
  • Analisis dan prosedur dimaksudkan untuk mengelola risiko; keduanya tidak menghilangkan kemungkinan kerugian atas pokok investasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
  • Dana kami adalah dana privat umum yang hanya terbuka bagi investor berkualifikasi.