Was ist der VaR (Value at Risk)?

Der VaR (Value at Risk) ist eine statistische Schätzung der Verlusthöhe, die in einem bestimmten Zeitraum bei einem bestimmten Konfidenzniveau eintreten kann.

Die Kriterien für die Bestimmung der Risikostufe von Anlageprodukten schreiben beispielsweise vor, Fonds, deren Auflegung mehr als 3 Jahre zurückliegt, anhand eines aus den täglichen Renditen der vergangenen 3 Jahre berechneten 97.5% VaR einer von 6 Marktrisikostufen zuzuordnen. Da er auf historischen Daten beruht, kann er Verluste in extremen Situationen unterschätzen.